阿里正式登港 并非只有资本博弈

1评论 2019-11-17 08:17:05 来源:港股解码 作者:沈少鸿 感谢300643

  11月15日,阿里巴巴-SW(09988-HK)在港交所发布了全球发售公告,这意味着阿里巴巴在今日向公众发起招股,正式登陆港交所有了具体的时间窗口,也标志着时隔7年,阿里巴巴重回港交所。

  随着阿里巴巴(简称“阿里”)在11月15日正式挂牌交易,也拉开了阿里与港股市场各路资本博弈的序幕。

  想拥有一手阿里股票,最少准备1.88万港元

  据阿里公告显示,公司于2019年11月15日至20日进行招股,拟发行5亿股,其中香港发售股份数目1250万股,国际发售股份数目4.875亿股。公开发售价将不超过每股188.00港元,募集资金约940亿港元。随着阿里招股进行,想拥有阿里股票的投资者,每手打新资金最少得准备1.88万港元。

  阿里正式登港,并非只有资本博弈

  值得一提的是,若叠加15%的超额配售权计算(约7500万股),阿里最多可募集资金约1081亿港元(约等于138亿美元),仅次于2010年集资1590亿元的友邦保险、2006年集资1249.5 亿元的工商银行,意味着阿里本次登港有望成为香港史上第三大的IPO。另外,阿里登港成功,也创造两个“第一”,即首个同时在港交所和纽交所上市的中国互联网公司,以及年内全球最大型IPO。

  上市后,抽中阿里新股的投资者,可以赚多少钱?

  据大和研究报告显示,上市完成后,阿里巴巴在港及美国上市的股份将可互相转换。并重申对阿里巴巴“买入”投资评级,予其未来12个月目标价每股240美元(约1879.32港元)(上市文件指每1股美国存托股代表8股本港上市股份,按其对美国存托股目标价约1879.32港元,推算该行予其港股估值每股相当234.9港元),此按综合方式作估值。

  按照大和给出研究报告估算,阿里未来股价将升至234.9港元,较188港元的发售价,增幅约为24.9%。这意味着抽中阿里新股的投资者,未来每手阿里股票可赚4690港元或存在24.9%的溢价空间。

  阿里系及腾讯系正式迎来全面交锋

  随着阿里重登港交所,与港股一哥腾讯(00700-HK)同台竞技将再度上演。与2007年单强匹马互相PK的场面不同,本次两者的资本博弈将上升至“阿里系”及“腾讯系”的港股资本团队战。

  目前,阿里系相关的港股上市企业有阿里影业(01060-HK)、阿里健康(00241-HK)、云锋金融(00376-HK)、高鑫零售(06808-HK)、亚博科技控股(08279-HK)等上市企业。而腾讯系相关的港股上市企业有阅文集团(00772-HK)、美团点评(03690-HK)、海底捞(06862-HK)、同程艺龙(00780-HK)、易鑫集团(02858-HK)、创梦天地(01119-HK)、猫眼娱乐(01896-HK)等企业。另外,还存在阿里及腾讯共同参股的上市企业,如众安在线(06060-HK)及华谊腾讯娱乐(00419-HK)等。

  截至2019年9月30日,港股总市值为30.64万亿港元,若将上述提及阿里系及腾讯系(包括腾讯)控股或参股的上市企业市值(今日收盘市值换算)相加约有4.14万亿港元,约占港股总市值的13.5%。在2016年之前,该比重不足10%。可见阿里系及腾讯系在港股资本市场的比重越来越大,在港交所起到的作用及影响力也在不断提升,间接反映出阿里及腾讯在港股市场暗自较劲,竞争程度愈演愈烈。

  值得注意的是,随着阿里登陆港交所,阿里及腾讯真正资本博弈将上演。截至2019年1月02日至9月30日,恒生指数的前三季度的累计成交金额为16.62万亿港元,腾讯控股前三季度的累计成交金额就达1.08万亿元,约占恒指指数总成交金额的6.5%,是港股市场目前交易额占比最大的上市公司。阿里回归港交所,腾讯交易量独大的局面及在港股市场的权重或将改变。届时,腾讯能否坐稳港股一哥的位置,也将存在诸多变数。

  阿里及腾讯博弈的背后,港交所成最后赢家

  近些年,A股入选MSCI、科创板设立、收购伦交所失败及香港社会事件频发,给香港资本市场带来不小的打击及挑战,“香港资本市场是亚洲区最为理想的集资地”的信念,也开始有所动摇。

  在外界压力持续加大及国际投资人信念有所动摇之际,阿里的回归,无疑给香港资本市场注入一针“强心剂”,也是港交所向外界释放正面的信号,而这个信号或将影响未来港交所命运。

  阿里登陆港交所或许只是一个开始。阿里作为当下互联网科技巨头,回归港股的怀抱,势必备受全球资本市场及其他科技巨头关注。特别美股上市的携程、京东、新浪、拼多多等一众互联网科技公司,效仿阿里登陆港交所的可能性比较大。说白点,阿里重返港交所,将是给其他科技巨头的回归开好头。而不管未来哪个科技巨头效仿阿里回归港股市场的怀抱,港交所仍是主要受益者之一。

  因在美股上市的缘故,国内投资者更难投资到阿里的股票,而本次回归港股市场,意味着未来国内投资者可通过沪港通深港通投资阿里。随着资金流入香港市场,香港市场其他科技股及传统产业股的流动性将会有所盘活,市场换手率或将上升。交易的资金量越大,港交所所获得的利好也就越多。

  尾语:

  阿里巴巴回港上市,为在美上市的中概股树立了一个良好的参照物。对于港交所来说,阿里巴巴成功上市具有历史性的意义,也为自身未来发展开启了另一扇门。

关键词阅读:阿里 港交所 上市

责任编辑:伍书哲
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