【重要数据】

　　【智通观点】

　　上周恒指大幅下跌4.79％，完全回吐之前一月的涨幅，下跌的速度之快超预期。综合券商的观点来看，虽然短期剧烈调整，但基于恒指当前的估值以及国内经济仍以不错的增速前进，市场对AH两地股市后期仍旧是偏乐观，恒指在经历急跌之后预计本周继续下行空间与机会都不大。

　　从外围信息面上看，中美贸谈憧憬继续向好，白宫经济顾问库德罗称中美达成协议进入最后阶段，上周五美股三大指数大幅上涨收盘齐创新高。央行开展中期借贷便利（MLF）操作2000亿元，经济下行压力加大背景下货币政策加大了逆周期调节力度，市场普遍分析本月20日贷款市场定价利率（LPR）报价结果有望重启下降通道，贸易谈判与利率形式都在朝有利的方向发展。

　　【公司要闻】

　　1. 阿里巴巴-SW（09988）拟发售5亿股 预计11月26日上市

　　2. 中航国际控股（00161）：天马将向湖北省科技投资集团发行约7094.2万股新A股

　　3. 万科企业（02202）股东钜盛华解除质押5398.6万股A股

　　4. 百济神州（06160）：抗癌药物泽布替尼获得美国FDA上市批准

　　5. 中国能源建设（03996）附属中标沙特Sudair1000兆瓦光伏发电项目

　　6. 中联重科（01157）子公司中联重机拟于芜湖市投资智能农机产业化项目

　　7. 中国铁建（01186）联合体有关G7611线昭通（川滇界）至西昌段高速公路项目中标资格被取消

　　8. 中远海发（02866）收到中国证监会行政许可申请终止审查通知书

　　9. 天津创业环保股份（01065）：联合体中标会泽县污水处理项目

　　10. 协合新能源（00182）根据股份奖励计划发行1.13亿股

　　11. 国药控股（01099）因未达到业绩考核指标首次授予的限制性股票第二期不予解锁

　　12. 易车（BITA.US）控制易鑫集团（02858）合计53.73％表决权

　　13. 哈尔滨银行（06138）获大股东哈经开斥52亿元增持9.98％股权 黑龙江省金融控股集团斥97.7亿元增持18.51％股权

　　14. H&H国际控股（01112）授出684.25万份购股权

　　15. 光汇石油（00933）接获由联交所发出的额外复牌指引

　　16. 茂宸集团（00273）拟5500万美元出售澳洲乳制品公司75％股权

　　17. 四川成渝高速公路（00107）10月高速公路通行费收入合计3.04亿元 同比增长25.06％

　　18. 中国人保（01339）前10月原保险保费收入同比增11.8％至4716.3亿元

　　19. 中国财险（02328）前10月原保险保费收入同比增12.5％至3612.5亿元

　　20. 中国中冶（01618）前10月新签合同额同比增20.3％至5950.6亿元

　　21. 中煤能源（01898）前10月商品煤销量同比增长36％至约1.86亿吨

　　22. 中广核新能源（01811）10月合并报表口径发电量1094.5吉瓦时

　　23. 力宝华润（00156）预期中期股东应占亏损不少于1亿港元

　　24. 东方航空（00670）10月旅客周转量同比上升7.91％ 货邮载运量升10％

　　25. 中国国航（00753）10月旅客周转量同比上升2.8％

　　26. 香港华人有限公司（00655）预计中期股东应占溢利不少于2亿港元

　　27. 大酒店（00045）第三季度香港半岛酒店客房出租率35％

　　28. 维亚生物（01873）11月14日斥资222.13万港元回购48.45万股

　　29. IGG（00799）11月15日注销118.5万股

　　30. 微盟集团（02013）11月15日耗资约98.16万港元回购27.4万股

　　31. 阅文集团（00772）11月15日154万港元回购4.8万股

　　32. 齐屹科技（01739）11月15日斥39.77万港元回购18.15万股

　　33. 招商证券（06099）11月15日斥资2825.38万元回购173.42万股A股

　　【业绩速递】

　　1. 佳明集团控股（01271）中期净利同比减少约14.3％至4395.7万港元 每股派4港仙

　　2. 中国黄金国际（02099）前三季度股东应占亏损扩大8.65倍至2784.6万美元

　　3. 敏华控股（01999）中期股东应占溢利增6.1％至7.1亿港元 中期息每股0.07港元

　　4. 香港兴业国际（00480）中期股东应占溢利降7.9％至9.39亿港元 每股派5港仙

　　【宏观及行业】

　　1. 【中央企业经济运行座谈会：抓紧制订国有企业改革三年行动方案】国资委消息，11月14日、15日，国资委主任郝鹏主持召开中央企业经济运行座谈会、宏观经济及重点行业专家座谈会，确保全面完成今年的目标任务，并为科学谋划明年工作做好相关准备。郝鹏指出，要落实好国有企业改革顶层设计，完善国资国企制度体系，抓紧制订国有企业改革三年行动方案，推动国有企业改革向纵深发展。要坚持创新驱动发展战略，完善创新体制机制，聚焦关键核心技术加强攻关，不断提升企业核心竞争力。

　　2. 【锡林郭勒盟一病人在化德县被确诊为腺鼠疫】内蒙古自治区锡林郭勒盟镶黄旗巴音塔拉苏木采石场1人在乌兰察布市化德县医院就诊期间，反复发烧，经专家会诊，被诊断为腺鼠疫确诊病例，未发现本病例与前2例病例之间有流行病学关联。

　　3. 【任正非对媒体透露：正集结数千科学家还乡】任正非接受德国媒体采访说，已基本完成“补洞”的任务，两三年后华为将被打造为一架崭新的“飞机”。并强调，实体清单美国政府爱撤销就撤销，不爱撤销就不撤销。

　　4. 【猪肉价格止涨回落 政策“组合拳”效果渐显】猪肉价格已止涨回落，“保供稳价”政策“组合拳”效果显现。专家表示，生猪生产整体进入止降回升转折期，年底前生猪产能有望探底回升，明年有望基本恢复到正常水平。

　　5. 【汽车流通协会会长：车市已进入存量市场 要盘活存量拉动增量】2019中国汽车流通行业发展论坛在厦门举行。中国汽车流通协会会长沈进军在发表主旨演讲时表示，中国汽车市场已经进入存量市场，必须提升和加强新车、二手车两大市场的互动性，要通过盘活存量拉动增量。

　　6. 【二手房价环比下跌城市超上涨城市】国家统计局发布了2019年10月份70个大中城市商品住宅销售价格变动情况统计数据。分析人士称，数据显示，一、二、三线城市新房和二手房销售价格环比涨幅均有所回落。新房价格下跌城市持续增多，二手房价格下跌城市54个月以来首次逆转超过上涨城市，诸多迹象显示，如果没有明显政策调整，市场拐点或将出现。

　　7. 【北方全面进入供暖季 LNG十一连降后再度集体上涨】15日，北方正式全面进入供暖季节，部分城市燃气商也开始加紧协调冬季的气源缺口，导致高度市场化的LNG价格再度上涨。记者从百川盈孚获悉，14日多地LNG价格集体调高，广汇启东LNG接收站挂牌价上调200至4150元/吨，四川广元LNG出厂价上调130至3850元/吨，山西华港LNG出厂价上调100至3850元/吨，陕西子州LNG出厂价上调100至4100元/吨。这也是国内LNG价格在连续11个交易日下降后首次出现集体上涨。

　　8. 【中美经贸高级别磋商双方牵头人通话】11月16日上午，刘鹤应约与美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦通话。双方围绕第一阶段协议的各自核心关切进行了建设性的讨论，并将继续保持密切交流。

　　9. 【我国三分之二国土气温或创新低 东北有大到暴雪】预计17-18日，这股强冷空气的势力将进一步横扫我国中东部大部地区，不仅仅是北方，南方也将遭遇气温“大跳水”。18日早晨，全国或迎来大范围气温创新低。

　　10. 【10月浙江出口增速居主要外贸省市第一】记者日前从杭州海关了解到，10月全省外贸进出口总值2557.4亿元，同比增长6.7％。其中，出口1912.0亿元，同比增长9.4％，快于全国增速1.3个百分点，出口增速列沿海主要外贸省市第一。

　　11. 【报告：中国股权投资市场已进入调整阶段 未来一级市场投融资活动将回归理性】16日，佛山千灯湖创投小镇发布2019年第三季度中国股权投资市场指数。根据《2019年第三季度中国股权投资市场指数解读白皮书》，中国股权投资市场2019年第三季度的市场综合指数为165，环比上涨15.7％，但整体水平较2018年仍继续下降。报告显示，结合宏观经济情况和股权投资数据来看，股权投资市场已进入调整阶段，预计未来一级市场投融资活动将回归理性，中国股权投资市场指数和VC/PE100指数将在探底后再波动上升。

　　12. 【新华社：香港暴力犯罪分子必须严惩不贷】新华社评论文章称，止暴制乱、恢复秩序再也容不得半点犹豫。随着暴力行径日益升级，延续五个多月的香港街头闹剧正演变成反社会和反人类的恐怖疯狂。所有关心和热爱香港的人都明白，香港已到了必须严肃法纪的紧要关头，特区政府、香港警方和司法机关需要以最坚定的魄力和行动，对暴力犯罪分子给予最有力的迎头痛击。

　　13. 【瑞银资管：A股市场资金面比较宽松 继续看好“大消费”】瑞银资产管理中国股票主管、董事总经理施斌表示，虽然今年市场和2018年比，表现好很多，但是也仅是回到去年上半年的一个高点，而且市场没有出现过热情况。我们觉得资本市场应该不缺流动性，不缺资金。现在房地产市场调控比较严格，大量资金流向房地产市场的可能性不是很大；长远来看，外资会继续增加对A股的配置。因此从这两个层面看，A股市场资金面是比较宽松的，总体上比较积极正面，还是要寻找机会增加配置，继续看好“大消费类”概念。

　　14. 【首家外商独资保险控股公司获批开业，整合资源是重点，保险业开放在持续】记者获悉，在获得中国银保监会批准后，安联（中国）将向上海市市场监督管理局提出申请并完成相关注册。目前安联控股开业工作也在积极准备中，具体开业时间可能在近一两个月。目前，中国保险市场正在展示强大的生命力和创新活力。瑞再研究院今年预测，未来两年全球寿险保费年增长率为2.9％，远高于过去10年0.6％ 的年平均增长水平。而中国将贡献全球寿险保费增长的近一半。

　　15. 【中国移动2020年5G引领计划：5G客户达到7000万 1亿部5G终端】中国移动副总裁简勤在2019中国移动全球合作伙伴大会介绍了中国移动2020年5G引领计划，其中包括5G客户达到7000万，家庭泛智能终端达到5000万台，1亿部5G终端，以及开展3亿笔5G新业务。

　　16. 【央行：坚决不搞“大水漫灌”防止通胀预期发散 】央行：继续实施好稳健的货币政策，创新和完善金融宏观调控，加强逆周期调节，坚持在推动高质量发展中防范化解风险，妥善应对经济短期下行压力，同时坚决不搞“大水漫灌”。注重预期引导，防止通胀预期发散。加强宏观政策协调配合，协调好本外币政策，处理好内部均衡和外部均衡之间的平衡。深化金融供给侧结构性改革，建设现代中央银行制度，健全具有高度适应性、竞争力、普惠性的现代金融体系，促进国民经济整体良性循环。

　　17. 【央行再次新作2000亿MLF 市场预计下周LPR报价有望下调】央行开展中期借贷便利（MLF）操作2000亿元。在11月5日央行意外下调1年期MLF利率5个基点后，时隔10天央行又在没有MLF到期的情况下新作MLF，再度超出市场预期，表明在经济下行压力加大背景下，货币政策量价配合加大逆周期调节力度。有了资金面的护航，市场普遍分析，本月20日贷款市场定价利率（LPR）报价结果有望重启下降通道。

　　18. 【外汇局：三季度境外投资者对中国境内金融机构直接投资净流出82.6亿元】外汇局数据显示，2019年三季度，境外投资者对我国境内金融机构直接投资流入386.08亿元，流出468.69亿元，净流出82.61亿元；我国境内金融机构对境外直接投资流出260.57亿元，流入97.23亿元，净流出163.34亿元。我国境内金融机构对境外直接投资保持基本稳定。

　　19. 【证监会全面推开H股“全流通”改革】证监会现全面推开H股“全流通”改革。符合条件的H股公司和拟申请H股首发上市的公司，可依法依规申请“全流通”。中国证监会将按照“成熟一家、推出一家”的原则，积极稳妥、依法依规推进此项改革工作。H股“全流通”涉及的单H股公司境内未上市股份存量不大，相当于香港联交所上市股份总市值的不足7％。“全流通”申请经核准后，相关公司境内未上市股份可转为H股在香港联交所上市流通。下一步，中国证监会将继续认真贯彻“放管服”改革要求，不断完善境外上市监管规则制度安排，更好支持企业和实体经济发展。

　　20. 【香港经济状况急速恶化】15日，香港特区政府发表《2019年第三季经济报告》和2019年第三季度的本地生产总值修订数字。特区政府经济顾问欧锡熊表示，香港经济在2019第三季急速恶化。经季节性调整后按季比较，实质本地生产总值继上一季0.5％跌幅后，在第三季下跌3.2％，显示香港经济已步入衰退。

　　21. 【台防务部门称大陆首艘自制航母及其编队航入台湾海峡】台防务部门17日下午称，大陆首艘自制航空母舰及护卫舰编队由北向南自东海航入台湾海峡，期间美、日舰在后尾随。台防务部门还再次以老调声称，“全程派遣机、舰完全掌握监控与应处”。

　　22. 【苹果下架全部电子烟App】据报道，苹果公司计划于今日从App Store应用商店中下架全部181款电子烟相关App。此前，据新华社报道，各级烟草专卖监管部门对电子烟监管进行专项部署，多措并举，对通过互联网推广和销售电子烟的行为开展监管。

　　23. 【沙特阿美在IPO中寻求以1.7万亿美元估值融资】沙特阿美招股书显示，沙特阿美公司IPO指导价为每股30里亚尔至32里亚尔；按公布价格区间的最高值计算，沙特阿美的估值为1.7万亿美元。

　　24. 【沙特阿美上市后将纳入MSCI股票指数】明晟公司（MSCI）表示，目前沙特阿美的首个交易日尚不确定。如果沙特阿美在2019年12月12日或之前开始交易，将其纳入MSCI股票指数的第一阶段将在不晚于2019年12月17日收盘进行；但如果其上市日期晚于12月12日之后，上述行动将推迟至2020年1月5日之后实施。

　　【主要股东增减持】

　　1. 11月12日，朱雀基金增持赣锋锂业（01772）66.8万股，每股作价15.06港元，总金额约为1006.01万港元。增持后最新持股数目为2453.54万股，最新持股比例为12.26％。

　　2. 11月11日，摩根大通减持越秀交通基建（01052）1527.8万股，每股作价约7.20港元，总金额约为1.10亿港元。减持后最新持股数目约为7302.43万股，最新持股比例为4.36％。

　　3. 11月11日，摩根大通增持长城汽车（02333）约773.78万股，每股作价约6.57港元，总金额约为5082.11万港元。增持后最新持股数目为2453.54万股，最新持股比例为5.15％。

　　【大行评级】

　　1. 野村：维持腾讯（00700）“买入”评级 上调目标价至437港元

　　2. 小摩：重申百济神州（06160）“增持”评级 目标价129港元

　　3. 高盛：予金山软件（03888）“买入”评级 目标价21.5港元

　　4. 麦格理：维持领展（00823）“中性”评级 下调目标价至73.31港元

　　5. 瑞银：升香港中华煤气（00003）至“中性”评级 上调目标价至16.2港元

　　【交易闹铃】

　　定价日：硅谷天堂黄金（01342）；

　　招股中：阿里巴巴-SW（09988），康龙化成（03759），华立大学（01756），WMCH GLOBAL（08208） ；

　　业绩公布：石药集团（01093），域高国际控股（01621），森信纸业集团（00731），茂盛控股（00022），博富临置业（00225），汉港控股（01663），文化传信（00343），壹传媒（00282）。