中金:给予雅生活服务(03319)“跑赢行业”评级 目标价33港元
2019-12-04 13:49:37
来源:
智通财经网
智通财经APP获悉,中金发表报告,首次覆盖给予雅生活服务(03319)“跑赢行业”评级,目标价33港元,基于2020年25.5倍PE。中金预计2019、2020和2021年公司每股盈利分别为0.83元、1.09元和1.39元,复合年增速为32%。
中金称,公司在收购中民物业60%股权完成后,体量将超越碧桂园服务和万科物业(2019年服务合同面积分别是5.5亿、5.84亿平方米)。中民拥有2.59亿平方米服务合同面积,及新中民3600万平方米的管理面积。雅生活自有服务合同面积达到3.25 亿平方米。雅生活在全国前十大区域市场中的五个之中,市占率超过3.5%。非住宅业态管理面积占比将达到56%(同行为5%-39%)。中金预计2019-2021年公司在管面积的3年复合年增速将达到52%。
中金表示,雅生活服务向在管社区推广并拓展业务范围,社区增值服务有望保持高速增长,预计2019-2021年复合年增速将达到70%,2017-2018年为129%。
中金提示风险有,收购中民物业或与绿地合作失败,规模扩张或增值服务发展不及预期。
机会情报
- 发改委推动所有增发国债项目6月底前开工建设,基建投资、设备更新需求有望加速释放
- 煤炭产能储备制度+供给端收缩预期+高分红属性,机构建议关注煤炭历史性配置机遇
- 银行一季度业绩为全年中相对低点,关注市场对红利品种的配置需求及三条递进主线
- 中高端机床市场需求旺盛,设备更新+海外需求向好双轮驱动
- 船舶出口额同比增超110%,机构称新一轮大周期已至船舶优质资产性价比凸显
- 刘强东AI数字人直播首秀2000万观看,AI技术电商领域进一步应用
- 公用事业板块派现积极,券商推荐再通胀和供给收缩等方向
- 地方政策陆续出台,展示了中央和地方对于发展“低空经济”的坚定决心
- 生猪供应边际拐点已至,周期逐步进入右侧阶段
- AI浪潮之下2027年液冷数据中心市场规模预计达1020亿,液冷投资机会全梳理