瑞银:降联想集团(0992.HK)目标价至5.3港元 评级“中性”
2019-12-05 11:51:59
来源:
格隆汇
瑞银发表的研究报告指,CPU短缺问题将影响联想集团(00992.HK)的电脑出货。报告指出,虽然近期供应有所改善,但Intel的CPU短缺问题将影响整个电脑行业,其亚洲供应链分析显示,近期一条新的主要处理器供应链进展减慢,令今年第四季CPU供应紧张,短期将影响联想的电脑出货表现。
该行认为Intel的CPU短缺问题於明年初仍会持续,相信市场预期到明年中CPU供应将逐步改善,但仍要视乎实际情况。由於面对CPU短缺的瓶颈,该行将联想电脑第四季出货量预测下调至按年跌4%,而明年首季出货量则料按年跌3%,估计出货量下跌将为公司利润带来下行压力,故预计其PC业务的税前利润率第四季将跌至5.5%,明年次季将跌至5.4%。
该行认为2020年潜在商用升级周期减慢,加上CPU短缺的因素,该行将公司2020及2021财年每股盈利预测下调至0.056及0.061美元,将公司目标价由6.3港元降至5.3港元,评级“中性”。
机会情报
- 公用事业要涨价?六部委为地方政府提供政策支持
- 电信运营商持续加大智算投资,算力需求持续增长,上游光器件供需或趋紧
- 钨系产品价格持续走高,我国在供应端具有主导权,券商看至18-20万元/吨
- 华为全力打造鸿蒙为全球第三大移动操作系统,下游伙伴主要有四类
- 国家级及地方性政策密集出台,低空经济腾飞基础设施先行
- 发改委推动所有增发国债项目6月底前开工建设,基建投资、设备更新需求有望加速释放
- 煤炭产能储备制度+供给端收缩预期+高分红属性,机构建议关注煤炭历史性配置机遇
- 银行一季度业绩为全年中相对低点,关注市场对红利品种的配置需求及三条递进主线
- 中高端机床市场需求旺盛,设备更新+海外需求向好双轮驱动
- 船舶出口额同比增超110%,机构称新一轮大周期已至船舶优质资产性价比凸显