大和：首予华电国际(1071.HK)“买入”评级 目标价3.4港元
2019-12-09 11:24:25
来源：
格隆汇
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大和发表报告，首次给予华电国际(1071.HK)“买入”评级，目标价3.4港元。该行认为，纵使煤电标杆上网电价政策明年出现转变，但大部分负面影响已在股价反映，股价下行空间有限。
该行指，华电国际盈利对煤价变动高度敏感，仅略低于华能国电(0902.HK) ，认为公司能在煤炭价格下跌趋势中受惠，加上其更低的资本开支，华电国际较同业的派息更具可持续性，因此成为该行中国煤电股首选。
该行又指，即使实行新电价基准，但包括农业、住宅及部分工商业客户仍将采用旧制，因而在煤价下跌下，公司明年盈利将有所增长。
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