持续三个月销量增长提速,吉利汽车能否重回高增长?

1评论 2019-12-10 17:09:08 来源:财华网 如何判断星期六买点?

  近几个月来,整个汽车行业的销量数据和股价走势,较上半年都要好一点,尤其是我们多次跟踪、点评过的吉利汽车(00175-HK)。

  根据吉利汽车最新披露的2019年11月份销量报告显示,公司11月单月汽车总销量143234辆,较去年同期增长1%,较2019年10月环比增长约10%;前十一个月总销量1231524辆,较去年同期减少约13%。

  我们再来看看吉利汽车2019年10月、9月销量数据。10月单月销量同比增长1%,环比销量增长14%,9月销量同比减少9%,环比销量增长12%。

  9月、10月和11月,吉利汽车销量环比数据已经持续三个月增长,同比数据这两个月也出现增长,虽然销量同比增速数据很慢,但较上半年销量保持两位数下滑,令人舒服多了,我们也需要来重点看一下,近几个月公司销量数据回暖可持续还是不可持续的?

近几个月吉利汽车销量回暖原因是什么?

  这里财华社关注到了两个点,一个是,2018年下半年整个汽车市场销量增速,都出现快速下滑,吉利汽车也是如此,导致2018年下半年公司整体销量增速非常慢,尤其是四季度;另一个,与今年吉利汽车新推车型较多也有一定关系。

  首先,我们来看看,2018年1月至12月吉利汽车的销量同比增长数据,1月增长51%、2月增长24%、3月增长39%、4月49%、5月61%、6月45%、7月增长32%、8月增长30%,9月增长14%、10月增长3%、11月增长0.3%、12月下降39%。

  

  根据上面两组数据,我们可以很明显看出,2018年前半年吉利汽车的销量增速非常快,下半年逐渐增速放缓,直至四季度出现负增长。2019年吉利汽车的销售数据基本和2018年相反,2019年前半年公司销售数据下降幅度非常大,这还是在公司2018年底清理渠道之后的结果,不然,2019年上半年吉利汽车的销售数据还要更难看。

  2019年下半年来,吉利汽车的销售状况是逐月转好,直至10月、11月出现正增长,不出意外,吉利汽车2019年12月的销售同比增速数据,会比公司2019年其他月份增速数据都快,其原因是公司2018年12月去库存,导致销售基数比较低所致。

  另外,吉利汽车2019年新推出了多款新车型,例如,缤瑞、缤越、嘉际、星越、几何A等,也正是2019年吉利新推车型较多,一定程度上对冲了,存量车型销量大幅下滑的不利影响。

  但是,值得我们思考的是,在这样的背景下,吉利汽车的销售数据复苏具有可持续性吗?

销量的复苏具有可持续性?

  首先,根据吉利汽车2019年前11个月的销售数据来看,公司销售数据稳住了,短期在此基数上大幅下滑概率不大了。

  复苏具有可持续行吗?还可以像过往十多年那样持续的增长吗?

  可以肯定的是,概率非常小,过往整个汽车行业都是持续的卖方市场,因为增量需求太多了,据前瞻产业研究院数据,自1990年来整个汽车行业销量一直增长,没有一年下滑,所以,以往整个汽车公司都活的太舒服,因为需求太大了,产品不用太好,就有消费者买单。

  现在不同以往了,国内经济增速放缓了,另外,根据世界银行发布全球主要国家千人汽车拥有量数据,中国人均汽车保有量约为美国的1/5,但是,中国人均GDP也只有美国的约1/6,从这个角度看,似乎中国人均汽车保有量还多了。如果在考虑到,中国人多地少,这点也不能和美国比等因素,一切数据显示,中国汽车行业销量增速未来会出现增速放缓。

  未来行业集中度可以提高,也是国内汽车行业一个看点。但是中国汽车行业并没有出现明显的竞争格局,例如,格力和美的在国内空调行业基本寡头垄断,而国内汽车行业不但没有出现明显的竞争格局,且都面临被电动车颠覆的可能,这样的话,吉利汽车的销量能否持续回升、能否重复过往十年的优秀业绩,或许存在很大的不确定性。

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