随着电商的快速发展，每年的“双十一”成了大众的购物狂欢节，今年天猫“双十一”成交额2684亿元，创下历史新记录。除了销售额创下新纪录外，天猫还创造了两项奇迹：一是支付宝承载网购支付最高峰值为6100万次；二是单日网购订单产生的物流包裹为12.91亿件。

　　从以上的销售数据来，“双十一”不仅仅是各大电商平台的饕餮大餐，也是快递行业的盛宴。据菜鸟网络数据显示，今年“双十一”，天猫物流订单量破10亿件用时16小时33分钟，比2去年提前6小时45分钟，全天物流订单量合计12.92亿件。

　　就在“双十一”结束不久，国家邮政局发布消息称，据测算，2019年11月中国快递发展指数为230.2，同比提高25.3%，呈现稳中有进的态势。

　　12月14日，国家邮政局公布2019年11月邮政行业运行情况。

　　（资料来源：国家邮政局）

　　数据显示，1-11月，邮政行业业务收入（不包括邮政储蓄银行直接营业收入）累计完成8681.5亿元，同比增长21.6%；业务总量累计完成14517.3亿元，同比增长31.2%。

　　11月份，全行业业务收入完成977.2亿元，同比增长23.5%；业务总量完成1795.5亿元，同比增长30.4%。

　　1-11月，邮政服务业务总量累计完成2259.8亿元，同比增长25.4%；邮政寄递服务业务量累计完成224.6亿件，同比增长3.5%；邮政寄递服务业务收入累计完成390.6亿元，同比增长15.3%。11月份，邮政服务业务总量完成255.4亿元，同比增长41.6%；邮政寄递服务业务量完成23.1亿件，同比增长10.2%；邮政寄递服务业务收入完成45.1亿元，同比增长61.4%。从业务量增速和收入增速来看，每单寄递服务费大幅上涨。

　　从服务类型来看，1-11月，全国快递服务企业业务量累计完成567.9亿件，同比增长25.4%；业务收入累计完成6725.7亿元，同比增长23.9%。其中，同城业务量累计完成99.3亿件，同比下降3%；异地业务量累计完成455.7亿件，同比增长33.8%；国际/港澳台业务量累计完成12.9亿件，同比增长28.3%。11月份，全国快递服务企业业务量完成71.2亿件，同比增长21.5%；业务收入完成796.7亿元，同比增长22.9%。由此我们可以看出，每单寄递服务费增加的主要原因是异地寄送业务的增长，同城业务减少所致。

　　（资料来源：国家邮政局）

　　1-11月，同城、异地、国际/港澳台快递业务量分别占全部快递业务量的17.5%、80.2%和2.3%；业务收入分别占全部快递收入的10.1%、52.8%和9.9%。与去年同期相比，同城快递业务量的比重下降5.1个百分点，异地快递业务量的比重上升5个百分点，国际/港澳台业务量的比重上升0.1个百分点。

　　（资料来源：国家邮政局）

　　从地区来看，1-11月，东、中、西部地区快递业务量比重分别为79.7%、12.8%和7.5%，业务收入比重分别为80.3%、11.2%和8.5%。与去年同期相比，东部地区快递业务量比重下降0.2个百分点，快递业务收入比重上升0.3个百分点；中部地区快递业务量比重上升0.6个百分点，快递业务收入比重基本持平；西部地区快递业务量比重下降0.4个百分点，快递业务收入比重下降0.3个百分点。

　　（资料来源：国家邮政局）

　　快递行业也呈现集中度提升的态势，1-11月，快递与包裹服务品牌集中度指数CR8为82.3，较1-10月上升0.3。

　　随着阿里、拼多多等电商平台的竞争加剧，新的流量增长不断被刺激，网购渗透率提升和购物频次不断增长，快递企业从中受益；另外，快递行业的进入壁垒和盈亏平衡点逐渐提高，二线品牌加速退出，市场集中度快速提升，对快递龙头企业形成利好。

　　相关上市公司

　　顺丰控股（002352.SZ）：公司是国内领先的快递物流综合服务商，2015年以来，快运、冷运及医药业务、同城配等新产品保持高速增长，营收占比持续上升。2019年上半年，公司快运收入50.7亿元，同比增长47%；冷运及医药业务收入23.5亿元，同比增长53.9%；同城配业务7.9亿元，同比增长129.1%。收购夏晖及DHL在中国地区的业务后，公司开始切入供应链业务，上半年实现供应链收入18.4亿元。

　　韵达股份（002120.SZ）：公司是国内知名快递物流企业，致力于构建以快递为核心，涵盖仓配、云便利、跨境物流和智能快递柜为内容的综合服务物流平台，主要产品包含：快递产品、同城即配；增值服务、仓配一体化供应链服务、跨境国际等。2014年-2016年，韵达股份的业务量复合增速为43%，低于行业的50%，在整个行业高增长的时代，韵达股份并没有体现出明显的优势，但韵达股份的增速在2016年加快，至今一直保持了很好的增长动能，高于行业15到20个百分点，韵达股份在业务量增量当中的份额逐渐稳步提升。

　　圆通速递（600233.SH）：公司是国内领先的综合性快递物流运营商，以快递服务为核心，围绕客户需求提供代收货款、仓配一体等物流延伸服务。近年来，公司成本持续改善，拐点逐步显现。当前快递同质化背景下，成本管控是价格策略得以执行的基础，持续产能优化驱动公司成本边际改善，2018年上半年至2019年前三季度，公司的快递单件成本（调整网点补贴政策口径后）同比下降分别为1%、7%、5%、16%，成本持续改善。