格隆汇12月16日丨中国中铁(00390.HK)公告，公司全资附属公司中铁交通与招商公路及工银投资于2019年12月16日签订了产权交易合同及补充协议。根据产权交易合同及补充协议，招商公路及工银投资同意购买并且中铁交通同意出售其持有的中铁高速51%股权及人民币33.15亿元相关债权，本次交易的对价为约人民币93.16亿元。

　　中铁高速为一间在中国注册成立的有限责任公司，是中铁交通旗下已通车高速公路项目的投资运营主体。中铁高速投资共计12家公司，其中11家公司负责投资运营管理11条高速公路，分布在山东、河南、四川、陕西、广西、云南、重庆等七个省(直辖市、自治区)，里程合计960公里。

　　根据中铁交通与中铁高速及其附属公司签订的《中铁交通转让相关债权明细表》，截至2019年11月14日，中铁高速及其附属公司欠中铁交通借款合计人民币65亿元，对应本次交易比例，本次交易的相关债权的对价为人民币33.15亿元。

　　在本次交易完成后，中铁交通将持有中铁高速的49%的股份权益，中铁高速将不再为本公司的附属公司。因此中铁高速的资产、负债及财务业绩将不再并入本公司的综合财务报表。

　　以中铁交通2019年第三季度数据为基础，如转让中铁高速51%股权，中铁交通预计可收回现金人民币99.45亿元(其中股权转让款人民币66.3亿元，债权回款人民币33.15亿元)，缴纳税金人民币3.86亿元，净回笼资金人民币95.59亿元；如人民币95.59亿元全部用于归还银行借款，再加上中铁高速合并层面银行借款人民币193.01亿元出表，本公司带息负债规模预计减少人民币288.6亿元；预计可使本公司资产减少约人民币285亿元，负债减少约人民币302亿元，将使本公司资产负债率由77.28%降低到76.46%，降低0.82个百分点。

　　预期公司将就出售产权交易标的录得收益约人民币37亿元，乃基于产权交易标的合并报表于2019年9月30日的帐面价值人民币84.8亿元(不含少数股东权益)计算得出。上述估计仅供表述用途，并无意表示本集团于完成后财务状况将会如何，并须经本公司核数师审阅及确认。

　　结合目前公司及高速公路资产的实际情况看，引入优秀高速公路投资人作为控股股东共同经营中铁高速优势明显：一是在引入高速公路优秀投资人后将其在高速公路运营领域一系列管理手段和经验同步植入，将进一步提升高速公路资产的运营效率，降低企业经营成本，提升企业盈利空间。

　　二是可拓展公司在高速公路运营领域发展空间，公司目前在建的25条高速公路陆续将进入运营期，随着引入国内高速公路投资人后先进高速公路管理手段和经验的积累，为公司后续高速公路管理模式创新、高效运营储备了丰厚资源。

　　三是引入高速公路优秀投资人后可借助其雄厚的金融财务资源进行债务资源重组，降低企业财务成本，使亏损项目公司尽快盈利，缩短高速公路的投资回收期，进一步提升股东价值。

　　四是通过对高速公路优秀投资人进行股权转让盘活了中铁交通运营高速公路资产，腾挪出存量资源，优化公司财务结构，提升公司下步发展动力。

　　五是公司的传统及优势业务板块在于工程的建设施工管理，引入有实力的高速公路产业投资者，可合作进入到其高速公路投资领域下游的施工建设，可进一步拓展本公司在高速公路领域工程施工的市场份额。