花旗:下调东亚银行(00023)目标价至15.1港元 予“沽售”评级

1评论 2019-12-23 14:52:40 来源:智通财经网 游资亲授打板神技

  智通财经APP获悉,花旗发表研究报告指出,东亚银行(00023)管理层称净息差有轻微压力,估算其净息差预计半年内同比收缩2百分点,主要由于本港存款竞争加剧及债券再投资收益率下滑。花旗预计东亚今年全年贷款单位增长率较低,为3%;内地业务预计为负增长,因为公司正调整贷款组合。东亚下半年本港大企业、中小企及零售贷款增长均具韧性。受惠专注中型企业服务,东亚管理层认为,本港贷款业务有望取得中至高单位数增长。

  花旗表示,东亚资产将继续面临挑战,下半年减值预计少于上半年的50亿元,但仍面对上行压力,主要由于内地三、四线城市物业产生的相关额外不良贷款。内地零售贷款组合也正面对不良贷款增加,符合行业趋势。即使宏观环境艰难,香港基本资产质仍具韧性,相对市场预期东亚下半年减值12.5亿元,花旗预计东亚表现或差过市场预期。

  花旗就东亚展开负面催化剂观察,下调东亚今年每股盈测26%,因为下半年减值同比预计增加,可能导致东亚全年纯利同比大跌60%;明后两年每股盈测也各下调9%至14%。目标价相应由19.5港元降至15.1港元,评级“沽售”。

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