海通证券:公司盈利持续受益于上游涨价,首予建滔积层板(01888)“优于大市”评级

1评论 2019-12-23 21:20:45 来源:智通财经网 游资亲授打板神技

  智通财经APP获悉,12月23日,海通证券发布对建滔积层板(01888)的研报称,预计公司2019-2021年分别实现归母净利润26.61、34.22和42.40亿港元,同比增速分别为-18.13%、28.59%和23.90%;分别实现每股收益0.86、1.11和1.38港元;给予2019年12.5-13.5倍市盈率,对应合理价值区间10.75-11.61港元/股,首次覆盖,给予优于大市评级。

  海通证券指出,建滔积层板覆板市占率第一,拥有上游铜箔自供能力。公司目前约70%的营收来自覆铜板销售,上游原材料销售占比 12.4%,物业和其他销售占比13.7%。公司横向具有环氧玻璃纤维覆铜板及防火纸覆铜板产品,纵向具有铜箔等上游物料自产自供。所属行业具有明显的周期属性。

  研报还称,产业链上,公司集团垂直整合成本优势明显,盈利能力强。公司母公司建滔集团,具有几乎所有覆铜板制造所需的核心原材料研发以及生产能力。受益于此,公司成本优势显著。

  此外,海通证券指出,公司上游原料呈现涨价趋势,助推公司盈利持续受益。公司以覆铜板相关业务为主,铜箔等原材料为主要成本。该行认为建滔积层板这类覆铜板龙头公司可能持续受益上游涨价。下游长期看,PCB有望景气向上。该行认为,随着5G带来的新一轮创新周期下,行业需求有望企稳上升,同时国内经济有望逐步复苏,将有效带动汽车电子以及家电等PCB需求增加。届时,行业将迎来新一轮高景气周期。

责任编辑:Robot RF13015
快来分享:
评论 已有 0 条评论
精彩推荐
港股早知道:恒指大体反映外围风险 基建投资增速有望明显回升

2020-02-27 08:20:48来源:智通财经网

更多>> 以下为您的最近访问股
今日热门观点
资金流向马上开户

资金查询:

证券名称最新价格涨跌幅净流入金额(万)
用友网络50.1610.00%100083.84
先导智能59.017.84%88509.80
卫宁健康26.2810.00%72747.13
潍柴动力15.126.86%65062.66
    全网|财经|股票|理财 24小时点击排行
    研报评级

    资金查询:

    更多>>
    股票简称投资评级最新价目标价
    徐工机械买入4.09--
    格力电器买入38.95--
    上汽集团买入29.15--
    伊利股份买入24.20--
    实时热点