瑞信:降金风科技(02208)至“中性”评级 下调目标价至9.5港元

  智通财经APP获悉,瑞信发表的研究报告称,将金风科技(02208)2019至2021年盈利预测下调18%至42.5%,主要考虑涡轮机利润将减少等因素,将其H股评级由“跑赢大市”降至“中性”,以现金流折现率计,H股目标价由13.5港元降至9.5港元。另外,将其A股评级由“中性”降至“跑输大市”,预期赶急订单将很快完结,加上2020年后电网平价将要求涡轮机降价,故预计2020年订单量及涡轮机价格将现下跌。

  该行称,2020年后建的新风电场均无补贴,而2018年及2019年首三季全行业订单规模急增至84吉瓦,故该行估计2020年的新订单或会减慢甚至减少。而在“平价上网”项目方面,该行按项目内部回报率7%计算,估计涡轮机成本要降至每千瓦3300至3700元人民币,而现时平均销售单价为每千瓦4000元人民币,故在价格上将面对很大的下行压力。

责任编辑:Robot RF13015
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