瑞信:降金风科技(02208)至“中性”评级 下调目标价至9.5港元
2020-01-10 16:37:00
来源:
智通财经网
智通财经APP获悉,瑞信发表的研究报告称,将金风科技(02208)2019至2021年盈利预测下调18%至42.5%,主要考虑涡轮机利润将减少等因素,将其H股评级由“跑赢大市”降至“中性”,以现金流折现率计,H股目标价由13.5港元降至9.5港元。另外,将其A股评级由“中性”降至“跑输大市”,预期赶急订单将很快完结,加上2020年后电网平价将要求涡轮机降价,故预计2020年订单量及涡轮机价格将现下跌。
该行称,2020年后建的新风电场均无补贴,而2018年及2019年首三季全行业订单规模急增至84吉瓦,故该行估计2020年的新订单或会减慢甚至减少。而在“平价上网”项目方面,该行按项目内部回报率7%计算,估计涡轮机成本要降至每千瓦3300至3700元人民币,而现时平均销售单价为每千瓦4000元人民币,故在价格上将面对很大的下行压力。
全部评论
机会情报
- 公用事业要涨价?六部委为地方政府提供政策支持
- 电信运营商持续加大智算投资,算力需求持续增长,上游光器件供需或趋紧
- 钨系产品价格持续走高,我国在供应端具有主导权,券商看至18-20万元/吨
- 华为全力打造鸿蒙为全球第三大移动操作系统,下游伙伴主要有四类
- 国家级及地方性政策密集出台,低空经济腾飞基础设施先行
- 发改委推动所有增发国债项目6月底前开工建设,基建投资、设备更新需求有望加速释放
- 煤炭产能储备制度+供给端收缩预期+高分红属性,机构建议关注煤炭历史性配置机遇
- 银行一季度业绩为全年中相对低点,关注市场对红利品种的配置需求及三条递进主线
- 中高端机床市场需求旺盛,设备更新+海外需求向好双轮驱动
- 船舶出口额同比增超110%,机构称新一轮大周期已至船舶优质资产性价比凸显