方正证券:半导体拐点之年已来 首予华虹半导体(01347)“强烈推荐”评级
2020-01-13 12:02:58
来源:
智通财经网
智通财经APP获悉,方正证券发布报告称,半导体需求拐点向上,该行判断,华虹半导体(01347)作为国产特色工艺代工龙头,受益于行业增长,随着无锡厂扩产,2020年将是华虹的拐点之年,并预计其2019-2021年实现收入9.32/11.50/13.23亿美元,每股净资产为2.24/2.39/2.56美元,对应当前市值的PB为1.04、0.98、0.91倍,给予“强烈推荐”评级。
该行称,国产晶圆代工景气度显著提升,且华虹无锡7厂于2019年9月宣布投产,总投资规模25亿美元,随着新厂扩产,华虹将开启收入高增长的4年,2019-2023年CAGR有望达到14.3%,其中2020年增速有望达到23.4%,拐点之年已来。
该行还称,考虑到2020年国内5G终端需求提升,以及全球8寸代工代工产能紧缺,该行判断未来两个季度,公司通讯市场收入增长稳健,8寸厂产能利用率持续满载,ASP有望在4Q19企稳。另外,内地区收入3Q19同比增长8%,是公司主要收入增长地区。华虹同时受到大基金和上海市国资委加持,长期以来专注特色工艺,战略地位清晰,未来公司将受益于半导体国产化进程,内地区持续增长可期。
全部评论
机会情报
- 碳价突破百元大关,碳资产投资风口有望卷土重来
- 四川省职业教育条例5月1日起施行,差异化能力民办中职有望脱颖而出
- HBM霸主SK海力士产能版图再扩张,HBM市场有望快速增长
- 无人机项目首次入选智能交通试点,券商预计万亿市场开启
- 新价格体系初步确定,国产胰岛素将迎来进口替代的持续提速
- 脑机接口创新论坛将召开,脑机接口产业化正在快速打开
- 火电龙头业绩大增!燃料成本下降+用电量增长,灵活性支撑电源处于政策红利期
- 智界S7将于6月全球首发商用泊车代驾,智驾产业链三大受益方向明确
- 小米汽车将推出纯电SUV,同时规划更低价车型,关注零部件供应商
- 特斯拉财报后暴拉12%,廉价车型最快明年推出,关注产业链优质个股