中信证券:重点推荐中移动(00941) 首予“买入”评级
2020-02-06 15:10:50
来源:
智通财经网
智通财经APP获悉,中信证券发表报告表示,中移动(00941)为重点推荐,首予“买入”评级,目标价介于89港元至104港元,公司成为全球电讯营运商龙头,迎来5G高光时刻。
该行称,中移动是全球最大、现金表现最好科技公司,在竞争趋缓、内地5G用户即将暴涨下,公司迎来收入转折点。与市场认知不同,该行认为中移动在5G资本开支温和,同时有望成携号转网政策的最大受益者。在收入端增长启动、竞争端占优势下,公司进入控费周期,利润释放更有保障。
该行还称,中移动5G用户将从今年开始高速增长,对收入的明显拉动预计在2021年。通过复盘4G发展,该行预计中移动的5G低频资源,建设同等资规模网络或比竞争对手节省40%以上投资,并认为公司黄金频率资源红利未被市场充分认识。中移动资本开支温和增长,未来三年5G主设期复合增长速约为8%,之后资本开支将出现下降。
该行估计,中移动将采取更严格的费用管控措施,通过典型科目梳理,公司销售费、终端补贴今年或可压降100亿人民币,同时认为5G基站能耗加大带来电费增长或可控。
全部评论
机会情报
- 公用事业要涨价?六部委为地方政府提供政策支持
- 电信运营商持续加大智算投资,算力需求持续增长,上游光器件供需或趋紧
- 钨系产品价格持续走高,我国在供应端具有主导权,券商看至18-20万元/吨
- 华为全力打造鸿蒙为全球第三大移动操作系统,下游伙伴主要有四类
- 国家级及地方性政策密集出台,低空经济腾飞基础设施先行
- 发改委推动所有增发国债项目6月底前开工建设,基建投资、设备更新需求有望加速释放
- 煤炭产能储备制度+供给端收缩预期+高分红属性,机构建议关注煤炭历史性配置机遇
- 银行一季度业绩为全年中相对低点,关注市场对红利品种的配置需求及三条递进主线
- 中高端机床市场需求旺盛,设备更新+海外需求向好双轮驱动
- 船舶出口额同比增超110%,机构称新一轮大周期已至船舶优质资产性价比凸显