野村:低息环境为保险股主要挑战 予中国太保(02601)及中国太平(00966)“买入”评级
2020-02-19 10:22:45
来源:
智通财经网
智通财经APP获悉,野村发布报告称,认为目前人寿保险行业的情况越来越和2016年的情况相似,低利率环境为主要挑战。当无风险利率(risk-free rate)处于下降至低于拐点(inflection point)的趋势时,即是投保人的平均保证回报率(现时为大约3%),业务质素对寿险公司估值倍数的重要性较新业务价值增长更重要。
该行表示,在评估今年与2016年情况时,发现几个相似的地方,包括利率前景。根据该行经济团队的资料,内地及全球实质GDP增长分别由去年的6.1%及3.1%,预计放缓至今年的5.5%及3.1%,而2016年内地及全球实质GDP增长分别由2015年的7%及3.5%,放缓至6.8%及3.4%。
以下为该行对保险股最新评级及目标价:
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