瑞信:维持新华保险(01336)“跑赢大市”评级 下调目标价至39港元
2020-03-26 11:28:46
来源:
智通财经网
智通财经APP获悉,瑞信发布报告称,新华保险(01336)去年新业务价值(VNB)同比倒退20%,高于市场预期的11%跌幅,也意味去年下半年倒退幅度达32%,主因是利润率收窄,其中年赚保费率下降11.6个百分点至36.5%。该行对其经纪生产力较低及利润率收缩表示关注。
该行称,新业务价值对内涵价值贡献只有5.6%,低于同业。但税后溢利符合预期,主要受到新税务法规等一次性获益推动。该行调降其盈测最多2%以反映去年业绩表现,加上采用较低的VNB估值倍数,目标价相应自42港元下调至39港元,维持“跑赢大市”评级。
全部评论
机会情报
- 发改委推动所有增发国债项目6月底前开工建设,基建投资、设备更新需求有望加速释放
- 煤炭产能储备制度+供给端收缩预期+高分红属性,机构建议关注煤炭历史性配置机遇
- 银行一季度业绩为全年中相对低点,关注市场对红利品种的配置需求及三条递进主线
- 中高端机床市场需求旺盛,设备更新+海外需求向好双轮驱动
- 船舶出口额同比增超110%,机构称新一轮大周期已至船舶优质资产性价比凸显
- 刘强东AI数字人直播首秀2000万观看,AI技术电商领域进一步应用
- 公用事业板块派现积极,券商推荐再通胀和供给收缩等方向
- 地方政策陆续出台,展示了中央和地方对于发展“低空经济”的坚定决心
- 生猪供应边际拐点已至,周期逐步进入右侧阶段
- AI浪潮之下2027年液冷数据中心市场规模预计达1020亿,液冷投资机会全梳理