文/万永强(智通财经研究中心总监)

　　恒指周三(5月27日)再度回调，早盘高开后一路下行，尾市跌幅有所收窄。截至收盘，恒指0.36%，报23301.4点，成交金额1108.8亿港元。

　　对于恒指今天的调整，智通财经并不感到意外，昨日解盘就谈到了两点：一是恒指面临多重均线的压力位，到今天，还是未能站上5日均线;二是这两日的反弹量能跟不上，说明资金并没有大规模入场，存量资金的博弈的结果就是超跌反弹性质为主。

　　反观美股走势，在停了一天之后表现凶猛，道指一根大阳线就扭转了形势，看上去形态不错。美股的走强有几个因素：一方面是国际市场普遍都出现了反弹，有一定的补涨性质;另一方面是美国各地恢复生产还不错，连最严重的纽约州都在准备积极复工。受伤最严重的航空股都大涨了，当然信心也就提起来了。另外，还有一点，那就是美国拿救济支票的有不少人用这个钱又投入到了股市里面，这个增量也是比较可观的。只要有钱进来，美股当然走势就坚挺。

　　看清了美股的上涨逻辑，港股这边当然是不会盲目跟随的。因为本文开头提到的两点是硬伤。从早段其实就能看出端倪，权重股全线呈现低开的格局。如阿里巴巴(09988)、腾讯控股(00700)集体哑火，包括昨日风头最劲的美团点评(03690)也处于调整状态。不过比较好的是美团下跌是缩量的，显示出筹码相对稳定。另外市场的先锋板块医疗医药类、教育类龙头品种也是表现不佳，反映出高位品种的持股心态不稳。

　　另外，比较意外的是金山软件(03888)今天跌7.43%。公司昨日公布首季度业绩，期内实现收益11.7亿元人民币，同比增长32%;期内公司实现扭亏为盈，母公司拥有人应占利润625.7万元，去年同期亏损6776.4万元。其中一季度网络游戏的收益为7.8亿元，同比增长30%;办公软件及服务及其他的收益为3.9亿元，同比增长36%。业绩其实不错，主要是机构对其后市的发展存在较大分歧，这个票注意在半年线这个位置能否企稳，稳住还有机会，否则观望为宜。

　　在热门品种走弱的情况下，市场自然就转向以防御为主，比较突出的就是电力板块，今天华电福新(00816)、中国电力(02380)表现突出。4月二产用电增速回正，增速环比提升4.4pct。这个板块兼具公用事业类+稳定收益+高派息，防御属性很强。

　　中国电信(00728)因集采临近，受到小摩3350增持万股，目前处于底部，值博率较高。昨日智通解盘提到的消费股如滔搏(06110)、天虹纺织(02678)继续上涨，博彩类个股总体表现还算稳定。

　　要说今天最吸引眼球的还是希玛眼科(03309)，今天再度大涨8.51%。在周一的时候，智通财经解盘就提到这个品种。今天把逻辑再给大家梳理一下，最大的看点就是其门诊将升级为医院，时间预计在二三季度，这个牌照如果下来的话，那么全国性的扩张空间就打开了。如果如预期今年能在深圳成立五间希玛眼科医院的话，这个成长性就基本坐实了。再从走势看，今天最高价6.65元突破了自2018年8月以来的高点，这属于大箱体的突破，后面的想象空间较大。如果有调整的机会建议积极关注。

　　弱势之下，沽空机构又在动手了，天能动力(00819)在港交所临时停牌，停牌前下跌7.34%。

　　此前机构Cloudy Thunder研究对其发布做空报告。认为该公司存在严重财务造假行为。对此，天能动力相关人士表示，这份报告完全是不负责任的胡乱猜测，公司坚决谴责这种行为，关注后续澄清公告。

　　周五又到了敏感的时间节点，两会将顺利闭幕，之后的答记者问是一大看点。而招商证券又开策略会，历来都有“魔咒”的说法，不知道这次情况如何。

　　对于接下来的走势，消息面的动向至关重要，周五还有几大重要事件，由于比较敏感就不详细说。如果心里没底，看看晚间美股的走势参照意义较大。