文/万永强(智通财经研究中心总监)

　　恒指周四(7月2日)强势上涨，早盘高开之后一路高走。全日走势单边上扬。截至收盘，恒指大涨2.85%，报25124.2点，成交金额1759.9亿港元。

　　进入七月，市场开启了新一轮的征程。A股的走势有点吓人，长期压制市场的3000点终于被踩到了脚下，这次是直接干脆利落地形成了突破，而且是在沪指指数还没有进行修改的情况下实现的，这个意义重大。而港股在休市了一天后也展开了修复性上涨行情。

　　对于7月行情的展望，智通财经在近期7月策略里面就谈到了可以积极看好，这里把逻辑给大家再梳理一遍：香港本土事件方面，石头落地，警报解除。再来看国际关系，临近美国总统大选，连拜登都拿来说事，但要清楚一点，就是为了选举的需要，打嘴炮和实际操作是两回事。所以也没必要入戏太深。

　　大环境没啥问题之后，我们再来看下美股，智通财经也谈到，美股的上涨趋势并没有完结。看下最新美联储表态：致力于动用所有工具来支撑美国经济。这相当于给美股搞了一个定心丸，难怪特朗普都忍不住要表扬鲍威尔，赞赏美联储在公共卫生期间向经济注入流动性。特朗普如此高调力挺股市，试问美股能不上涨吗?

　　这里，再补充一个逻辑，那就是美国目前还在持续受到公共卫生事件的侵扰，而股市却不断往上走，那么，中国基本面比美国好那么多，中国股市凭什么还一直趴在底下呢?想明白了这个道理，两地股市的大涨也就水到渠成了。

　　因此，今天市场发动金融股和地产股的逻辑也就很顺畅了，因为指数落后太多了，要拉起指数，最靠谱的就是大金融和地产了。而金融里面弹性最大的首推自然是券商了，智通七月金股光大证券(06178)大涨26.96%，位居涨幅榜首;中信建投(06066)、中国银河(06881)、海通证券(06837)、东方证券(03958)等涨超10%。

　　龙头就是光大证券，长期追踪智通策略金股的都很清楚其中的逻辑。大背景就是创业板的注册制，还有就是T+0交易有可能推出等等。这个板块在上周五已经提示了。另外，2020年下半年可能将有更多新经济企业到香港主板上市。最受益的香港交易所(00388)依然还有想象空间。金融除了券商，银行、保险等作为落后品种当然也要动一下，毕竟估值处于低位。

　　再来看下地产，势头也很凶猛，花样年控股(01777)涨24.14%、融创中国(01918)涨14.48%、中国恒大(03333)涨14%、中国金茂(00817)、中国奥园(03883)、佳兆业(01638)、宝龙地产(01238)涨超11%。虽然公共卫生事件有一定冲击，但头部房企依靠出色的管理水平和调整能力，依然交出了不错的答卷。根据榜单，上半年全口径销售超过1000亿元的房企达到13家，比去年同期还增加1家，正如智通7月策略所言，业绩才是硬道理。而政策面也暖风频吹，央行决定于2020年7月1日起下调再贷款、再贴现利率。归根结底，政策面的调整对地产带来的利好都是实实在在的。

　　其它方面，突出的就是芯片类，近期反复强调的中芯国际(00981)涨17.04%、华虹半导体(01347)涨10.78%。中芯国际7月1日开启网下路演，将于7月3日确定发行价。目前其市值是1798亿，市场预期在2000亿附近，看来还有一定的上升空间。不过，后面就要相对谨慎一点，炒太高对A股的发行不利，总要留点空间给A股炒作吧。

　　游戏这条线也表现硬朗，前有龙头腾讯控股(0700)带队，后有网易-2(0999)稳住重心，智通7月金股IGG(00799)表现不俗。

　　同时，强者恒强的逻辑在港股市场继续发生效力，SaaS龙头微盟集团(02013)再创历史新高，中线看好的逻辑在，资金逢低就会买入。智通7月金股超威动力(00951)大涨13.74%，刺激因素就是欧洲对新能源汽车的大力推动，加上特斯拉在美股的持续火爆，必将推动国内在动力电池领域的蓬勃发展。

　　剩下的就不提了，大盘一涨，其它落后品种都会跟随普涨，市场进入乱花渐欲迷人眼的状态，但投资者还是要保持清醒，补涨和持续上涨是两回事，因为一个意味着追高，一个意味着后续还有空间。

　　个股方面，华宝国际(00336)这两天涨势凶猛，主要原因是全球最大电子雾化设备制造商思摩尔国际预计于7月10日在港交所挂牌上市。华宝作为香精香料行业的领导者带来了一些想象力，属于市场提前造势预热。

　　恒指今天不经意就要快到半年这个位置，从今天的放量情况看，大资金入场迹象明显，南下资金净流入近51亿，下一目标将冲击年线。个股行业的选择，建议参照7月智通策略指引，基本上就不会跑错方向。