中金:上调石药集团(01093)目标价至21港元,重申“跑赢行业”评级
2020-07-30 15:00:31
来源:
智通财经网
智通财经APP获悉,中金目前上调石药集团(01093)目标价至21港元,重申“跑赢行业”评级。
中金发表研究报告称,石药是目前国内的龙头制药企业之一,具备优秀的研发、生产和销售能力,加上公司的存量业务稳定,而创新药研发生产线的价值逐渐提升,因此重申“跑赢行业”评级,上调目标价5%至21港元。
中金指出,通过"自研+快速"的模式,公司目前围绕小分子创新药、大分子创新药和新型制剂三大方向建立了丰富的研发生产线,现在公司拥有110多个正在研发的创新药品种,其中有超40个品种处于临床阶段。中金预计2020-2023年之间公司将有13个创新药和高端制剂上市,因此中金认为石药当前创新药生产线的估值在300亿元左右,由于公司资金充足并且和国内外多个研发平台和机构合作,因此公司的研发生产线有望进一步得到提升。中金指出随着公司研发生产线的不断扩充和向后期推进,公司的估值也将迎来利好。
中金认为市场目前低估了石药的存量业务,并认为公司有望进一步拓展恩必普自费市场和其他适应症药品市场,从而延长产品生命周期。而在下半年国家医保谈判中,假设恩必普有30-50%的降价,则该药品仍有望在2025/2026年达到90-100亿元的销售峰值。此外,受惠于医保改革、集体采购和高端剂型需求的提升,中金预计公司现有的肿瘤药高端制剂(多美素、津优力、克艾力)仍将处于快速增长阶段。
全部评论
机会情报
- 新价格体系初步确定,国产胰岛素将迎来进口替代的持续提速
- 脑机接口创新论坛将召开,脑机接口产业化正在快速打开
- 火电龙头业绩大增!燃料成本下降+用电量增长,灵活性支撑电源处于政策红利期
- 智界S7将于6月全球首发商用泊车代驾,智驾产业链三大受益方向明确
- 小米汽车将推出纯电SUV,同时规划更低价车型,关注零部件供应商
- 特斯拉财报后暴拉12%,廉价车型最快明年推出,关注产业链优质个股
- “最强AI芯片”有望9月量产,PCB产业链国产厂商竞争优势明显
- 财政部表示支持部分大中城市地下管网更新改造,广东有10余个观测站日雨量突破4月历史极值
- 在适度超前建设数字基础设施的过程中,智算中心建设成为电信运营商重点发力方向
- 恒力石化有望获得沙特阿美入股,荣盛石化与沙特阿美签署合作框架协议