一直以来，“债务”“资金链”对于房地产企业而言均是受到市场关注的热点话题。9月24日，网上流出一份关于恒大地产重组的文件引爆舆论场。紧接其后，恒大系次日则遭遇了“股债双杀”。

　　然而，在之后的短短几天内，恒大应对危机打出一套组合拳，则成功解除了资金警报。9月28日，在给市场连续吃下定心丸后，恒大三只股票全线上涨，空头势力遭到重挫。9月30日，中国恒大(03333)股票高开高走，全日大涨19.4%，收报19.7港元。而这背后，则离不开恒大在谣言流传后所做出精准而有力的三个回击。

　　严正回应 直击“题眼”

　　智通财经APP了解到，9月24日谣言出现当晚，恒大便紧急发布公告，直斥相关文件和截图“凭空捏造、纯属诽谤”，表示“强烈谴责”，并“已向公安机关报案，坚决用法律武器维护公司合法权益”。

　　而此次谣言的核心观点，则是若恒大无法及时完成重组，将无法应对1300亿战投赎回的压力，导致资金链断裂。

　　面对这一“主要矛盾”，9月29日，恒大地产与1300亿战投中的863亿战投签订补充协议，战投同意转为普通股权长期持有，且股权比例保持不变。剩余的437亿战投中，恒大已与155亿战投商谈完毕，目前正在办理手续，282亿战投正在商谈中。

　　分析人士认为，此次全体战投出面力挺恒大，在这么短的时间内完成1018亿战投的协议签署及商谈，战投一致同意放弃要求回购及增加股份的权益转为普通股，充分说明通过这几年的合作，所有战略投资者都分享到了恒大的发展红利，对恒大的经营管理与健康发展高度认可，对恒大的发展前景充满信心，才会坚定选择与恒大长期合作。

　　对于这场多空对弈的棋局，恒大面对核心问题采取正面回击，则加速了此次对弈取胜的进程，步步为营占据主动权。

　　物业、汽车双双上市 引入新资本

　　9月25日晚间，恒大汽车(00708)发布公告，董事会已于25日审议通过建议根据特别授权发行人民币股份及相关事宜的决议案，拟申请首次公开发行人民币股份并在上海证券交易所科创板上市。

　　据智通财经APP了解到，早在9月中旬，恒大汽车便曾发布公告，通过配售新股募资40亿港元，将一笔融资收入囊中。而恒大汽车也拟发行人民币股票在科创板上市，德银则表示，若恒大汽车拟发行顺利，将意味着至少有389亿港元收益。

　　时隔4日后，中国恒大(03333)于9月29日晚间便紧接着传来恒大物业集团有限公司向香港联交所递交上市申请的消息。据了解，恒大早前于8月13日便曾宣布为恒大物业引入235亿港元战投，包括中信资本、腾讯控股、周大福、阿里巴巴的云峰基金等14家战略投资者。

　　其中，恒大首席财务官潘大荣曾在恒大中期业绩会上表示，引入235亿战投此举预计为恒大降低净负债率19个百分点。

　　而据银河联昌预计，物业和汽车双双上市，将大幅降低净负债率50个百分点;此外，随着土地购买量大大减少，预计2021年恒大净负债率有望降至100%以下。

　　对于此次物业和汽车分拆上市，一方面，参与公司配售的战投无疑成为背后一大赢家。另一方面，恒大通过战投支持本身已助推其降低净负债率，而随着两大板块上市，整体净负债率则将大幅度下降，给市场吃下定心丸。

　　主动亮“硬核”家底 狙击空头

　　谣言后，公司股价如预期反弹，除对资金谣言直面回击外，与恒大自身强大的“硬实力”密不可分。9月25日晚，恒大则发布公告公布公司最新经营情况，用实打实的数据再度强势回应谣言，从五大方面亮出了殷实“家底”：

　　1.截至6月30日现金余额2046亿，截至9月24日累计销售5049亿，销售回款4521亿，现金流充裕;

　　2.自9月3日起，推出全国楼盘大优惠，预计在年9月、10月两个月将累计销售2000亿;

　　3.全国在建项目共866个，均在正常开工建设;

　　4.截至9月24日，公司有息负债较3月末已下降约534亿，融资成本下降2.24%，提前归还9月25日以后到期借款435亿，各项降负债成效积极显著;

　　5. 成立24年共计借款20523笔，利息从未晚付、本金从未逾期。

　　分析人士认为，“不论是创纪录的销售回款，还是降负债的显著成效，都为恒大构筑了一道坚固的资金安全防线”。

　　恒大董事局副主席、总裁夏海钧曾透露，公司下半年可售货量超8100亿，按照上半年56%去化率预测，下半年将销售4536亿，相信完成6500亿元销售目标没有问题，全年有望达到8000亿的内部销售目标。

　　一直以来，较低的土储成本也是恒大的特点之一。截至目前，公司于一线、二线、三线城市的平均楼面地价分别为3711元/平方米、2572元/平方米、1501元/平方米。据夏海钧表示，多年来，恒大一直在稳定房价，没有拿过一个“地王”。销售价格也是基本稳定在9000元/平方米—10000元/平方米，达到稳房价、稳地价、稳预期的目标。

　　对于恒大而言，由于前期的合理布局，无论是销售、现金流、土储等，都显示出良好的基本面，展现出了稳健的抗风险经营能力，则从底层回击了此次流传谣言。

　　除此之外，面对此次谣言，国际投行也罕见地对公司齐声支援。据统计，美银、德银、摩根大通、里昂、星展、野村、瑞银、巴克莱、渣打、联昌、华泰等至少11家国际投行纷纷发表分析报告，以专业客观的角度，对恒大的流动性、风险情况、增长潜力等情况进行了剖析，均看好恒大的后市。

　　多重利好之下，恒大股价已连续三个交易日强势反弹43%。面对谣言，恒大第一时间发布公告澄清，并通过三个回击顺利解除了谣言危机。甚至与做空前的股价相比，还要高约三成，则反映出市场信心已全面回归。