文/万永强(智通财经研究中心总监)

　　恒指周五（10月16日）小幅反弹，早盘高开之后持续高走，全日小幅震荡上扬，截至收盘，恒指涨0.94%，报24386.8点，成交金额1130.1亿港元。

　　大盘在关键的20日均线终于稳住了，这条强弱的分界线相当关键，守住了说明行情还有点看头。

　　美股如预期出现了调整，不过比较好的地方在于收回了不少，最大的风险暂时就没那么担心了。同时，市场预期英国与欧盟将于11月初达成“简化版”脱欧协议，从而避免完全无协议脱欧的风险，这对于受到卫生事件冲击较大的欧股也算是带来了一些亮光。

　　市场情绪的东西很难琢磨，往往一些事件就能改变市场的运行格局。

　　今天早段带起节奏的就是中芯国际（00981）的大幅高开，有消息称半导体巨头、全球光刻机领头企业ASML首席财务官罗杰·达森(Roger Dassen)，对向中国出口光刻机的问题作出了表态。他表示，ASML可以从荷兰向中国出口DUV(深紫外)光刻机，无需美国许可。

　　不过，仔细分析，DUV基本上只能做到25nm，而更先进的EUV(极紫外)光刻机才能满足10nm以下的晶圆制造需求。因此，这个消息实际上对中芯国际并不构成利好，所以走势是冲高回落。不过公司业绩还算给力，上调第3季度收入和毛利率指引：收入环比增长指引由原先的1%至3%上调为14%至16%；毛利率指引由原先的19%至21%上调为23%至25%。总体还是能维持强势。

　　阿里巴巴（09988）今天也出现了回稳，分析指阿里在美国的业务只占到5%，就算出现不利因素影响也不大，今天也有不少机构发布了正面报告。

　　当然，推动市场走强的还是大金融，近几天智通财经解盘反复提示了银行股的机会，光大银行（06818）、邮储银行（01658）、建设银行（00939）、招商银行（03968）等都有不少的涨幅。主要是在银行停止让利之后，业绩的预期差就出来了，而当前市场的风偏又很低，银行股这种低估值的优势凸显，才导致获得机构的热捧。不过，近期涨幅已经较大，不要预期太高，调整的时候介入相对稳妥。

　　银行股的走强对保险股也带来刺激，新华保险（01336）、中国太保（02601）、中国人寿（02628）等都不错，近日，银保监会印发了《关于优化保险机构投资管理能力监管有关事项的通知》，另外业绩也是重要推手，中国太保（02601）首9月保费收入增4.13%至2974.51；保险股作为弹性较大的品种，只要三季报出色也会有机构配置。

　　另外就是券商股，中国证监会主席易会满表示，注册制改革关乎资本市场发展全局，意义重大。经过科创板、创业板两个板块的试点，全市场推行注册制的条件逐步具备，选择适当时机全面推进注册制改革。注册制全面推行的话，对券商是直接利好，只是现在还不是牛市，因此这块的预期始终没有高度。主要品种：招商证券（06099）、中国银河（06881）、东方证券（03958）、光大控股（00165）。

　　除了金融，其它品种基本上都是昨日智通解盘提到的板块，如纺织板块今天继续表现，龙头都市丽人（02298）在昨天大幅调整之后来了个反包，大涨16.22%，带动中国利郎（01234）、江南布衣（03306）。

　　另外体育用品类今天表现不错，如特步国际（01368）、李宁（02331）、智通十月金股安踏体育（02020）。日前印发《关于全面加强和改进新时代学校体育工作的意见》和《关于全面加强和改进新时代学校美育工作的意见》。这一政策使得体育用品的需求或大幅增加，有利于业绩的持续增长。还有一个刺激点就是日本首相菅义伟称：“我们正与国际奥委会和奥组委密切合作，以确保东京奥运会的举行”。体育类赞助商比较多。

　　汽车板块方面，汽配类耐世特（01316）因为市场预计三季度业绩显著改善而大涨了15.88%，再度带起敏实集团（00425）、郑煤机（00564）等品种。

　　昨日提到寒冬板块的煤炭股也持续表现，中国神华（01088）、兖州煤业（01171）、中煤能源（01898）。发酵厉害的是天然气，如北京燃气蓝天（06828）、中集安瑞科（03899）、华润燃气（01193）。10月15日国内液化天然气均价为2900元/吨，较节前（8日）上涨10.27%，环比上涨23.23%，与去年同期相比下跌22.67%。下游多数产品呈上涨趋势。

　　纸业股普遍强势，理文造纸（02314）、智通十月金股玖龙纸业（02689）上涨。铜版纸大厂APP与晨鸣纸业昨日发布涨价函，宣布11月铜版纸价格再次上调300元/吨。紧接着，文化纸系列产品也开始上调。目前纸厂订单尚可，库存压力不大，加之集中度较高，若纸厂协同拉涨，预计其他纸厂涨价函将陆续发布，短期内铜版纸市场价格存跟涨可能。另外叠加双十一对纸业的需求提升。

　　恒指在20日均线再获支撑，金融股成为了重要的稳定器，接下来继续观察美股的动向。