野村:碧桂园服务(6098.HK)收购蓝光嘉宝服务影响正面 重申其买入评级
2021-02-26 13:19:03
来源:
格隆汇
野村发表研究报告指,碧桂园服务(6098.HK)拟以总代价48.5亿元人民币收购蓝光嘉宝服务(2606.HK)64.62%股权,意味蓝光嘉宝估值约90亿港元。该行对交易看法正面,料可令碧桂园服务在华西的管理面积由去年上半年的3%,显著增至15%,故重申碧桂园服务买入评级,目标价续看76.3港元。
野村指,收购蓝光嘉宝后,碧桂园服务的第三方合约招标能力将大增,估计去年两者来自第三方合约面积共有6300万平方米;在假设持有蓝光嘉宝64.62%股权后,将使碧桂园服务2019年及去年上半年利润将分别增加17%及12%。
该行预期,碧桂园服务于去年底手头上现金约有130亿元人民币,收购事项将消耗其现金38-69%,另外蓝光嘉宝手头现金亦料有19亿元人民币。
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