文/万永强(智通财经研究中心总监)

　　昨日解盘明确提出“核心资产能否回稳是关键。热点的缺失也是困扰市场的重要方面。”今天两大要素发生大扭转，恒指出现强力反弹。

　　《中国证券报》在头版刊登文章引述分析指，预计3月资金面将继续以稳为主，最大的扰动项料来自与财政支出和季末考核，而两者在一定程度上互为对冲。另外，定向降准可能适时落地，但预计释放的资金相对有限。这个消息来得很及时，在昨日监管层提示风险之后，今天立马就释放了宽松信号，定向降准释放多少资金不重要，重要的是让市场再度看到了希望。

　　另外，市场从积极的角度挖掘昨日郭树清讲话提到的：随着今年市场利率回升，预计贷款利率也会有所回升。这就给今天银行股的大幅反弹带来了充分的理由。先锋品种邮储银行(01658)、招商银行(03968)率先发力，连巨无霸的农业银行(01288)、建设银行(00939)、工商银行(01398)都反弹在5个点以上。从这种反弹力度来看，实际利率的上行预计是未来的趋势，银行股的业绩将出现边际改善。从性价比来看，银行股估值足够低，对大资金而言具有较大吸引力。而保险类个股龙头中国太平(00966)、中国平安(02318)因为出色的业绩表现也受到追捧。

　　一般金融股一动，前期下跌厉害的核心品种就有了反弹的底气。不过要注意，市场每一轮的调整都是大浪淘沙再度洗牌的过程，有相当一部分下去了就很难上来，逻辑够硬，属于错杀的品种其反弹的弹性才比较大，如腾讯(00700)、美团(03690)等。

　　今天市场主流板块终于出来，很明显还是在顺周期板块，这个板块走强的逻辑就是美国1.9万亿刺激计划本周将在参议院进行表决，大概率能获得通过，因为民主党已经把持了参众两院，只要简单多数通过就算完成。一旦成行，意味着新一轮的放水将正式展开。

　　从国内来看，内蒙古自治区发改委明确提出不再审批焦炭、平板玻璃、钢铁、电解铝、无下游转化的多晶硅、单晶硅等新增产能项目，昨日率先发力的煤炭股的兖州煤业(01171)继续大涨8.54%，而今天最猛的就是钢铁，刺激因素是螺纹钢期货主力合约上涨超5%，创逾九年半新高。主要品种中国东方集团(00581)、鞍钢股份(00347)、马钢(00323)、重庆钢铁(01053)等大涨超过10%，另外铝期货也接近新高位置，前期反复提到的龙头中国宏桥(01378)又创出了近期的高点，中国铝业(02600)也逼近了前期高点。铜期货上涨力度稍弱，但紫金矿业(02899)作为人气龙头也表现不俗。整体看，顺周期品种今天云集了大量资金，和银行股保险共同确立市场的主流地位。接下来即便出现反复，但中线依然可期。

　　分支方面，经济复苏这条线今天也表现相当积极，亚特兰大联储通过实时追踪数据来估计国内生产总值(GDP)的变化，该机构目前预计今年头三个GDP将增长10%。另外，英国已经发布了解封计划，3月开始返校，6月恢复正常生活。博彩股算是弹性最大的板块，其中银娱(00027) 、新濠国际(00200)、3月金股美高梅(02282)均出现强劲反弹。继续走估值修复。

　　其它值得关注的:

　　1，覆铜板行业，作为PCB的上游，其主要原料是铜箔、树脂和玻纤布。供给端，受环保及原材料需求强劲影响较为紧张。需求端，随着全球经济复苏加快，电子产品热销，将带动下游PCB需求进一步上升。另外覆铜板不受招标周期等限制，价格传导较为顺畅。目前市场上覆铜板已经出现多轮涨价，龙头品种3月金股建滔集团(00148)值得持续关注。

　　2，光伏硅料，中环股份公示最新单晶硅片价格：三类175μm厚度级产品较2月上涨8%至10%。隆基此前发布了3月份硅片价格公示，182mm涨至4.44元，涨幅达9.6%;166mm涨至3.65元，上涨9%;158mm涨至3.55元，上涨9%。硅片的价格上涨将不断对硅料价格产生正反馈。龙头品种保利协鑫能源(03800)值得关注。

　　今天恒指又一举反弹到了5日均线附近，尽管今天再度出现严重的缩量，但主流板块的确立对于市场而言意义更大，因此其上涨会更健康一些。