交银国际:重申农业银行(01288)“买入”评级 目标价升25%至4港元
2021-04-01 10:23:39
来源:
智通财经网
智通财经APP获悉,交银国际发布研究报告,将农业银行(01288)目标价由3.2港元升25%至4港元,重申“买入”评级。
报告中称,农行去年净利润同比增长1.8%,从前首三季下跌8.5%恢复,得益于第4季度减值损失收窄。该行认为,鉴于农行息差压力较小和手续费收入前景较好,预计今年收入将能加速增长,加上较低的拨备压力和更健康的资产负债表,利润反弹势头将延续。
该行表示,农行去年下半年逾期及关注类贷款率环比计均下降,拨备覆盖率和拨贷比保持四大行中最高,分别为260%及4.08%。鉴于高拨备和资产质量领先指标较佳,预计今年信贷成本会降低。息差仅收缩3个基点,是国有银行中收缩幅度最小,由于其同业投资占比更高和存款基础强大,认为2021年收紧的系统流动性将支持净息差。
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