摩根士丹利发表报告指，中石化(0386.HK)股价自3月中起跑输中石油(0857.HK)股价11%，反映去年第四季的减值损失高于预期，及进入今年第二季的存货收益缩小。

　　该行上调中石化(0386.HK)股份目标价，由4.92港元升至5.3港元，评级由“与大市同步”上调至“增持”，并调升集团今明两年每股盈利预测分别11%及18%，认为集团首季业绩表现较预期强劲，相信负面因素已反映。

　　至于中石油目标价亦由4.13港元上调至4.35港元，评级“增持”，今明两年每股盈利预测分别上调13%及11%。大摩表示，由于今年首季天然气价格及销量好过预期，上调集团今年全年天然气业务EBIT预测，由60亿元人民币升至280亿元人民币。

　　三桶油中，该行最喜好中石油，其次为中石化，最后为中海油(0883.HK)。