继宣布附属公司博安生物拟分拆上市后，绿叶制药再为博安生物引进战略投资者。

　　8月26日早间，绿叶制药发布公告，引进第三方投资者——高特佳汇科和云南菲利克斯，注资总额为9000万元。认购完成后，绿叶制药关于博安生物的持股比例将由74.50％下降至73.56％。

　　以上消息公布后，绿叶制药股价并未获得提振，当日报收4.02港元/股，跌幅0.74％。

　　引进战略投资者

　　博安生物是一家全面综合性生物制药公司。专门从事治疗用抗体开发、生产及商业化，专注于肿瘤、自身免疫疾病、疼痛及内分泌疾病。目前，绿叶制药间接持有博安生物公司74.50％股权。

　　8月25日，绿叶制药、博安生物、原博安股东及投资者订立认购协议。高特佳汇科和云南菲利克斯将分别注资5000万元和4000万元，总计9000万元认购股权，占总股1.27％。

　　此次认购事项是根据博安生物的交易前估值70亿元进行，交易完成后，绿叶制药关于博安生物的持股比例将由74.50％下降至73.56％，故视作出售博安生物股权。

　　关于此次引进战略投资者的原因，公司解释称，是鉴于博安生物的业务发展、资金需求及未来资本市场规划所做的决定。

　　整体上看，此次认购一是为博安生物上市做准备，二是可以缓解药物研发所造成的资金压力。

　　协议显示，若博安生物未在2024年12月31日前合格上市，投资者有权要求原股东山东绿叶购买投资者手中全部博安生物股权。

　　此外，公告显示，截至2020年12月31日，博安生物净资产为4.82亿元。2019年、2020年博安生物除税及非经常项目前以及除税及非经常项目后的净亏损分別为1.13亿元和2.36亿元。

　　此次认购所得款项也将用作博安生物主营业务的补充营运资金，帮助增强博安生物抵御风险及保持市场竞争力的能力，促进博安生物的长期稳定发展。此外，引进战略投资者预期将为博安生物的发展与博安生物抢占行业领先地位的能力带来协同作用。

　　资料显示，高特佳汇科在北京注册，其普通合伙人为北京高特佳资产管理有限公司，该公司由深圳高特佳投资集团有限公司全资拥有，其最终实益控制人为卞庄。深圳高特佳投资集团于2001年创立，专注于投资医疗及保健产业。

　　云南菲利克斯于2021年2月在云南省昆明市成立，是一只私募股权基金，专注于投资具备先进科技创新及创新模式的成长阶段企业，重点投资于中国沿海地区及西南地区的战略产业。目前，云南菲利克斯已投资生物医药、资讯科技、新能源及新材料等高科技领域的项目。公司控制人为陈石丛德。

　　单品支撑分拆上市

　　今年7月2日，绿叶制药宣布拟对博安生物分拆并将其独立上市。

　　2019年12月，证监会发布了《上市公司分拆所属子公司境内上市试点若干规定》，为其提供了政策依据。而自2020年以来，拆分上市也已成为生物医药行业的典型现象。

　　此次分拆上市对绿叶制药和博安生物来说，或许是双赢的选择。目前绿叶制药股价低迷，自2018年以来，股价连连下跌。分拆上市后，博安生物将不会受到绿叶制药的影响，得以重新估值；此外，分拆上市后，两条融资渠道有利于增强绿叶制药的融资能力。

　　而生物制药行业作为国家战略前沿领域产业，市场前景广阔。预计2025年生物制药行业市场规模将超过6500亿元。博安生物作为一家生物制药公司，分拆上市或许会迎来更大发展。

　　不过，分拆上市也充满挑战。

　　根据资料，虽然博安生物宣称，已经开发出10多个拥有国际知识产权保护的创新抗体和8个生物类似药。不过，记者从国家食品药品监督管理局网站查询到，博安生物目前仅有贝伐珠单抗注射液（博优诺）一款产品上市，批准时间为2021年4月30日。

　　目前，博安生物的贝伐珠单抗注射液（博优诺）用于治疗晚期、转移性或复发性非小细胞肺癌和转移性结直肠癌。这个产品是国内第三个获批上市的安维汀生物类似药，也是博安生物系列在研产品管线中的首个获批上市的产品。

　　然而，仅靠一款产品支撑分拆上市，对于博安生物来说存在一定风险，需要加快推进其他药品的上市进程。对此，记者致电绿叶制药，电话无人接听。

　　业绩受集采影响

　　公开资料显示，绿叶制药成立于1994年，总部位于烟台，公司主要生产肿瘤、中枢神经系统、心血管系统以及消化代谢四大类药物。2014年从新加坡退市转战港股后，绿叶制药发行价5.92港元，在冲到11港元后，股价却开始一路下跌，绿叶制药市值在2018年3月冲高到320亿港元后也一路俯冲。2019年12月绿叶制药以14.47亿元收购博安生物。

　　绿叶制药加快附属子公司上市布局，也是受到行业大环境影响。近年来，医疗政策改革，带量采购给绿叶制药业绩带来巨大冲击。

　　2020年，绿叶制药实现销售收入55.4亿元，同比下降12.9％；实现净利润7.03亿元，同比降幅高达47.93％。

　　绿叶制药在2020年报中表示，近两年，国家医保局已经组织数轮药品采购，在“4+7”药品集中采购中，共有25个药品中选，中选价平均降幅达51％；在第二轮2020年1月全国31个省市的药品集中采购中，另有32个药品中选，中选价平均降幅达55％。其中，本集团的主要产品贝希获纳入第二轮全国药品集中采购，降价幅度高达60％。

　　除了业绩受到冲击，股价持续下跌，绿叶制药还于今年2月初被移出MSCI指数，这对于绿叶制药来说也是一次不小的冲击。