花旗:予工行(1398.HK)目标价6.99港元 评级“买入”

  花旗发表研究报告指,工商银行(1398.HK)今年上半年拨备前利润按年增长5.4%至3310亿元人民币,税后净利润按年增长9.9%至1635亿元人民币。 由于强劲的交易收益、稳健的贷款增长和较低的成本与收入比率,今年第二季度拨备前利润按年增长8.5%,由于较低的信贷成本,今年第二季度税后净利润按年增长20.9%至777亿元人民币,两者均符合预期,予H股目标价6.99港元及“买入”评级。

  花旗续指,现时集团的主要正面因素为,今年第二季度存款按季增长2.5%,高于贷款按季增长2.4%,导致贷存比率按季下降11个基点至今年第二季度的75.2%;今年第二季 度贷款增长保持强劲,按年增长11.2%,主要由在低基数的情况下,公司贷款增长和强劲的 小企业贷款增长所带动等。

  花旗表示,现时集团的主要负面因素为,估计今年第二季度净息差下降3个基点至2.11%,受资产收益率下降,抵销了较低负债成本带来的正面影响;今年第二季度手续费收入按年下降0.5%,主要受银行卡业务疲软拖累等。

责任编辑:Robot RF13015
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