“互联网底部”：进一步支持平台经济持续健康发展

　　事件：5月17日，全国政协在京召开“推动数字经济持续健康发展”专题协商会。中共中央政治局委员、国务院副总理刘鹤出席会议并讲话。他指出：

　　1、要努力适应数字经济带来的全方位变革，打好关键核心技术攻坚战，支持平台经济、民营经济持续健康发展，处理好政府和市场关系。

　　2、支持数字企业在国内外资本市场上市，以开放促竞争，以竞争促创新。

　　点评：

　　1、进一步表明“支持”的态度，平台经济有望持续健康发展。

　　4 月 29 日，中共中央召开政治局会议。会议强调“要促进平台经济健康发展，完成平台经济专项整改，实施常态化监管，出台支持平台经济规范健康发展的具体措施。”而本次会议强调“支持平台经济、民营经济持续健康发展”，进一步表明“支持”的态度，平台经济有望持续健康发展。

　　2、关注：中概股赴港“双重上市”进程。

　　由于“双重上市”在时间上无需满足“二次上市”需在主要上市地上市满两年的要求，且可通过“介绍上市”的方式更快完成港股上市，同时，已有3家企业通过“双重上市”进入港股通，因此“双重上市”或成为中概股回归新选择。

　　3、投资建议：我们预计港股互联网将整体受益于平台经济政策边际变化，建议关注四类标的，具体包括①稳健性标的，即长期竞争力稳定且持续提高，腾讯和美团；②进攻性标的，仍处于高速成长期具有较强弹性，哔哩哔哩和心动公司；③超跌性标的，边际反转较大，且短期有明显改善，如快手；④其他优质互联网龙头，阅文集团（文化IP龙头）、阜博集团（版权保护龙头）、金山软件（WPS与“剑侠”IP）、SEA（东南亚游戏与电商龙头）等。

　　风险提示：平台经济发展不及预期，互联网企业业务增长不及预期，出海效果不及预期。