格隆汇11月14日丨大和发表研报，首予康方生物(0026.HK)“买入”评级，目标价39港元，认为公司首创双特异性抗体新药依沃西(AK112)和新型肿瘤免疫治疗新药卡度尼利(AK104)将成为该股未来12个月的强劲催化。报告指，康方生物现时拥有２种已上市的免疫疗法，包括Pulocinab(PD-mAb)和Cadonilimab(PD-1 x CTLA-4-4bsAb)。

　　Cadonilimab将成为首个在中国上市的下一代免疫疗法，或基于PD-1的双特异性抗体，相信该疗法拥有实现数十亿元的销售潜力，并在多个适应症上具临床益处，已有资格参与即将举行的国家医保谈判，认为这将成为销售飙升的好兆头。

　　报告认为，集团自研的AK112具差异化安全性的特征，同时临床试验结果正面，有利于正在进行的第三期试验，预计该药在2030年用于两个适应症上的经风险调整的销售额能达20亿元人民币，又认为AK102的潜在合作伙伴将有助降低AK112全球开发时过程中的风险事件。

　　报告同时预测，集团的尾期项目AK102和AK101将于2024年中旬发布。