中泰证券:维持中通快递-SW(02057)“买入”评级 22Q3实现业务量和利润双增长

1评论 2022-11-24 13:47:02 来源:智通财经网

  智通财经APP获悉,中泰证券发布研究报告称,维持中通快递-SW(02057)“买入”评级,上调2022-24年净利润预测为66/76/85亿元,对应Non-GAAP净利润为68/78/87亿元。公司2022年三季度实现业务量和利润双增长。展望四季度和2023年,行业强监管态势大概率持续,外部环境有望逐渐改善。但考虑到中通作为行业龙头,其稳定性更强,加强内部精细化管理下,业绩有望持续改善。

  报告中称,公司三季度完成业务量63.68亿件,同比增长11.7%,市场份额提升1.3个百分点至22.1%。公司全年业务量指引为243-247亿单,对应增速为9%-11%。另三季度Non-GAAP净利润达19亿元,同比增长63.1%,超出该行预期。主要系三季度市场价格稳定的前提下,中通加强内部精细化管理,提升了营收和盈利质量。Q3中通单票净利0.29元,同比提升9分钱。

  该行提到,中通于期内单票毛利0.38元,同比提升0.11元,环比提升0.03元。单票拆分看,中通三季度单票快递收入1.3元,同比上涨0.13元,环比上涨0.02元。成本方面,公司单票运输成本0.49元,同比下降0.01元,在三季度油价成本上涨的前提下,公司通过增加自有大车占比,提升车辆装载率,配合路由优化等举措,实现了运输成本的改善。

(责任编辑:Robot RF13015)

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