智通财经APP获悉,中金发布研究报告称,维持中国重汽(03808)“跑赢行业”评级,考虑到2022年重卡销量承压,下调2022/23年净利润预测44.7%/47%至17.7/23.3亿元,首次引入2024年净利润预测34.9亿元,目标价16港元,较当前股价有33.1%上行空间。公司预计2022年归母净利润为15.13-19.45亿元,业绩略低于该行预期,主要系重卡行业销量不及预期。
该行认为,公司有望迎来量、价、利齐升,期待业绩弹性释放。1)重卡:2022年公司发布新黄河、新SITRAK及豪沃MAX等新品,深入挖掘细分市场,看好其市占率稳中有进。依托产品力与性价比优势,汕德卡等高端产品出口快速提升,认为公司在出口市场领先地位有望长期维持。此外,国六整车单价提升、汕德卡等高端产品放量、销量恢复后规模效应释放,有望迎量、价、利齐升,期待业绩弹性释放。2)轻卡:公司加速新能源轻卡产品投放,看好其在典型场景中的市占率提升。3)发动机:国六时代增配后处理带动ASP提升,叠加商用车行业复苏,期待发动机业务恢复。
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