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SHOUGANG INT'L(00697)

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按盘价
成交价:--元买入价:--元卖出价:--元最高价:--元最低价:--元
开盘价:--元前收盘:--元成交量:--千股成交额:--万元振 幅:--%
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业务回顾 - 截至2011年12月31日止年度          钢材制造            本集团在此业务分部由首秦及秦皇岛板材经营。於本回顾年间,对比上年经营生产有明显进步,产品研发、市场开发实现大进展,其中如管线钢的生产全年完成33.2万吨,市场占有率达20%,位居全国第二,而设备使用率平均亦达90%以上,但仍弭补不了居高原材料成本带来的影响,尤以第四季度为甚。此核心业务在本回顾年间为集团录得净亏损港币617百万元,去年则为净亏损港币448百万元。            首秦            本集团实质持有首秦76%的权益(其中,52%由本集团直接持有,24%由秦皇岛板材持有),馀下20%及4%分别由韩国现代重工业株式会社及首钢总公司所持有。            首秦所实现的为铁、钢、坯、材全流程一体化企业,拥有4300mm德国进口宽厚板轧机,其环保生产系统居国际领先水准,现以服务重型机械业、造船、基建、化工等行业为主。其年生产能力达360万吨钢坯及180万吨高附加值宽厚板。本回顾年内,首秦在内部销售对冲前录得港币12,687百万元,相比去年同期上升28%。主要原因有二:            (i)宽厚板销量上升37%,除税平均售价为港币5,945元(人民币4,927元),较去年上升约12%;但            (ii)钢坯销量下降38%,因产出钢坯自用较多。期内受中期检修两周的影响,导致产能未能完全发挥。我们亦在谨慎起见对存货作出港币48百万元拨备,去年只有5百万元。            其下游加工中心,秦皇岛首秦钢材加工配送有限公司以船板预处理、重型机械加工制造、钢结构等为主。此企业在年内录得营业额港币688百万元,较上年增加40%及净利润港币3百万元。            截至二零一一年十二月三十一日止,首秦录得毛亏为港币18百万元,对比去年毛利额港币130百万元,为集团产生的净亏损港币560百万元。            秦皇岛板材            秦皇岛板材於本回顾年间录得内部销售对冲前营业额港币3,792百万元,较去年上升13%。轻微的销量下降被除税平均售价的提高抵消掉,除税平均售价为港币5,523元(人民币4,577元),较去年上升12%。因此,本集团摊占秦皇岛板材的净亏损为港币57百万元,去年贡献净亏损港币126百万元。            我们看到两厂在高成本环境下短期收益仍然疲弱,但对中长期展望保持正面。            矿物开采            焦煤生产及销售            福山为集团拥有27.2%股权的联营公司,是国内大型硬焦煤生产商,现经营山西省三个优质煤矿,年产量超过600万吨。本回顾年间之综合营业额为港币7,139百万元,股东摊占净利润为港币2,256百万元,较去年分别上升29%及25%;集团应占溢利为港币554百万元。但集团本年度於收购 山更多权益时因公平值调整产生盈利港币108百万元。            受惠於钢铁产量上升,市场对优质焦煤需求保持强劲。基於中国焦煤市场供应趋紧,我们对其往後成绩充满信心,预料此上游业务可以为本集团提供良好盈利基础。            铁矿石生产及加工            集团拥有位於中国河北省秦皇岛市青龙县的秦皇岛首秦龙汇矿业有限公司(「首秦龙汇」)的68%权益。首秦龙汇现时拥有两个磁铁矿及其选矿及球团厂设施。            在本回顾年间,首秦龙汇销售约160万吨球团,较去年同期下降4%,平均售价则上升12%至港币1,578元(人民币1,308元)。年内录得内部销售对冲前之营业额为港币2,550百万元,集团承担净亏损为港币32百万元,去年集团应占溢利为港币71百万元。            商品贸易(「贸易」)            我们的贸易业务由首长航运贸易有限公司及Shougang Concord Steel HoldingsLimited及其附属公司营运(「贸易集团」),两者均属本集团全资子公司。截至二零一一年十二月三十一日止贸易集团录得营业额港币5,463百万元,去年则为3,593百万元。贸易集团藉着执行与Mt.Gibson(其中包括KoolanIsland及TalleringPeak矿场)的长期铁矿石承购协议,年内有约290万吨铁矿石的对外贸易量,与上年相若。            二零一一年首季澳洲暴雨及极潮湿的天气淹浸了Mt.Gibson部分设施,导致出矿量下降。利润下降也因为铁矿石从二零一一年九月三十日时每吨171美元下降至十月三十一日时的每吨119美元,跌幅达30%,导致第四季销货亏损,而其中一票共7万            吨铁矿石被迫入仓,在年後亏本出售,因此录得存货减值拨备港币23百万元。我们一般并不承担存货风险,而尽力在购入後即时在现货市场出售。管理层已积极采取措施於将来规避此等存货风险。其他钢铁产品的贸易仍录得微利。本年的净利润79百万元,对比去年同期净利润为港币340百万元。贸易集团已於内地强化其业务拓展并预备涵盖不同原材料种类的销售,包括来自Mt.Gibson的更高铁矿石承购量,本分部的业绩预计仍会理想。            航运            Shougang Concord Shipping Holdings Limited及其附属公司(「首长航运集团」)於本回顾年间录得净亏损港币97百万元(包含为亏损性合约计提拨备港币47百万元),对比去年同期净利润港币48百万元。此业务分部主要从事两艘好望角型货船期租服务,其承租期将在二零一二年内完结。倘全球经济持续恢复,期租船市场成交量及价格应有改善。            其他业务            制造子午线轮胎之钢帘线、铜与黄铜材料加工及贸易            首长宝佳为集团拥有35.7%股权的联营公司,本年录得净利润港币3百万元。期内集团应占净利润为港币1百万元,去年同期应占净利润为港币62百万元。            首长宝佳录得较低利润,主要由於钢帘线市场於二零一一年下半年展开了减价战,令市场剧烈竞争。长远而言其业务将受惠於汽车拥有量及道路交通量上升。          资料来源: 首长国际企业