中金:金山(03888.HK)将全面释放业务潜力 目标价上望38元
2018-01-16 14:21:00
来源:
阿思达克财经网
中金发表报告表示,金山软件(03888.HK)+1.350 (+5.233%) 沽空$5.78千万;比率17.742% 迎来成立三十周年,旗下主要包含游戏、办公软件、金山云和猎豹移动四大业务板块,该行重申对其「推荐」投资评级,基於2018年分部加总估值法,维持目标价38元。该行认为,金山最艰难的时刻已经过去,公司将全面释放各项业务的潜力,收入增长、利润率改善可期。
该行指,中金旗下游戏业务储备空前强大,落地进展平稳。《剑网3》重制版於去年年底开启公测,并保持快速迭代更新。重制版虽不直接刺激流水增长,但可增强粘性,带来老玩家回流,延续《剑网3》超长生命周期。
中金表示,金山云转型「长跑选手」。金山云从2012年成立之初经历爆发增长,通过以点破面、深挖游戏与视频两大垂直领域,已经成功站稳国内「第一梯队」。此後,金山云将更注重发展的质量,转向更平衡的发展战略,有望收窄亏损率,为集团减负。
该行维持对金山软件当前盈利预测,预计2017年至2019年公司收入各为53亿、70亿及87亿人民币、非通用准则净利润分别为14亿、16亿及19亿人民币。(wl/u)
(报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2018-01-16 12:25。)
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