大和:降中国银河(06881)评级至“持有” 目标价下调45%至4.4港元
2019-06-19 15:15:11
来源:
智通财经网
智通财经APP获悉,大和发表报告,下调对中国银河(06881)的投资评级,由“跑赢大市”降至“持有”,目标价也由8港元大降45%至4.4港元。
报告指出,中国银河业务对A股成交额非常敏感,因集团仍非常依赖经纪业务,该业务去年贡献集团76%的经营收入,及112%的税前盈利。
大和表示,其今年估计的基础情境的A股日均成交额为5250亿元人民币,若日均成交额出现10%的改变,则会导致中国银河的净利润改变6%,而对大和覆盖的其他同业平均影响仅为4%。
该行又称,与华泰证券(06886)及中信证券(06030)比较,中国银河的经纪业务并没有清晰的策略,预期集团该业务的市场占有率或会继续下降。
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