银河国际:维持上海医药(02607)“增持”评级 目标价17.4港元
2019-11-04 10:55:44
来源:
智通财经网
智通财经APP获悉,中国银河国际发布报告称,从季度来看,上海医药(02607)于2019财年三季度净利润(不包括公允价值变动和减值等非经常性项目)为9.75亿元人民币,同比增长44.8%,好于预期。
总体而言,该行留意到各个业务均实现强劲收入增长,而毛利率则轻微受压。销售、 一般及行政费用控制得宜,2019财年首三季的财务成本仅同比增长5.5%。现金回收管理得当,经营现金流为29.3亿元人民币,同比增长69%。
该行称,随着公司对原材料采购和集中化生产的成本采取更严格的控制,已大致缓解了药品降价对毛利率带来的压力。展望未来,该行预计,医药工业毛利率每年将逐步下降0.2个百分点。该行又称,公司分销业务的内生收入增长仍然稳定,该增长是由行业的内生增长(高个位数)和上海医药的并购(即“两票制”驱动的市场整合)所推动。
该行表示,维持其“增持”评级,目标价17.4港元。
机会情报
- 三中全会时间议程确定,偶数届均涉及全面性改革,关注数字中国和制造强国两大板块
- 五一假期房地产政策利好不断,“消化存量房产”政策推动之下产业链信心修复
- 中东局势又突生变数,美联储降息预期反复不改黄金长牛趋势
- 华为有意布局低空经济领域,eVTOL作为重要载体具备多重优势
- 耐心资本加持A股,未来会有更多政策出台丰富风险投资退出渠道
- 2024,人形机器人量产元年!传感器为最大边际变化,或带动A股上演“奔跑吧机器人”
- 风电龙头积极布局新市场,风电行业景气度改善在即、估值及机构持仓处于历史低位
- 特斯拉市值一夜大涨5944亿,消息称FSD进入中国已扫清关键障碍
- OpenAI与英国《金融时报》内容合作,优质语料库为训练关键
- 万科一季度销售面积居行业第一,房地产板块再获强化