小摩:首予融创中国(01918)“买入”评级 目标价49港元
2019-11-05 16:29:25
来源:
智通财经网
智通财经APP获悉,小摩发布报告称,融创中国(01918)受惠于其布局与一二线的发展策略,其增长潜力将超过布局低线城市的开发商,加上未来预期将有更多的收并购机会出现,支持其销售规模的增加,另外随着其净负债率的下降、经常性收入持续增长及分红的逐渐提升,估值将大幅提升。该行首予融创“买入”评级,目标价49港元,并将其列为“首选”股票。
该行称,目前融创中国的销售额位列全国房企第四,核心净利位列第六,在收并购方面有大量优秀的历史记录及良好的品牌和口碑,支持其在收并购市场形成相当高的市场份额,将作为公司核心的竞争优势,以支持其获取优质土地储备,以作未来4至5年的发展。
该行又称,目前融创的销售规模与全国销售排名第一房企的距离,已经从2016年的60%缩减到2019年的30%,因此认为融创的销售增长速度必将趋于温和,加上其投资买地步伐的减缓,以及过去大量销售结转为利润带来净资产的大幅增长,均支持公司净负债率自然下降。
机会情报
- 到2025年末全国重症医学床位达到15张/10万人,将拉动呼吸机、输注泵、监护仪等设备销售
- 智能网联汽车新突破,杭州智能网联车全城“开跑”,深圳自动驾驶开放道路里程超900公里
- 生物制造产业化有望提速,多个赛道及细分领域存在破局可能
- 半导体显示行业景气度提升,供给端话语权不断向中国转移
- 食品饮料年初至今跑输大盘已步入合理布局区间,部分企业估值已处于近年低位
- 近期国内多地上调水电燃气价格,公用事业板块盈利改善预期强
- 三中全会时间议程确定,偶数届均涉及全面性改革,关注数字中国和制造强国两大板块
- 五一假期房地产政策利好不断,“消化存量房产”政策推动之下产业链信心修复
- 中东局势又突生变数,美联储降息预期反复不改黄金长牛趋势
- 华为有意布局低空经济领域,eVTOL作为重要载体具备多重优势