瑞银:升新东方在线(1797.HK)目标价至25港元 评级“买入”
2019-11-11 11:41:43
来源:
格隆汇
瑞银发表报告上调新东方在线(1797.HK)目标价,由14.55港元升至25港元,维持“买入”评级。该行指,新东方在线股价在被纳入港股通后升逾五成,其南向持股亦由自由流通股份的1%升至23%。该行认为公司有多项正面因素支持股价,包括近期移动应用的增长强劲,东方优播、K12小班业务加速扩张,与及集团财季毛利率表现正面。有关因素支持该行预测公司未来收入及毛利率扩张,尤其在2022财年以后,且未在股价反映。
该行亦指,新东方在线在2020年财年仍有多项问题要处理,包括近期非核心业务策略性重整,因而下调现财年收入预测4%。同时基于与母公司新东方教育(EDU)高层的接触,预计研发支出及销售与市场推广开支或高于预期,但有关因素多少已反映于股价上,K12业务的经营杠杆增加,亦将在2021财年抵销有关负面影响。
机会情报
- 三中全会时间议程确定,偶数届均涉及全面性改革,关注数字中国和制造强国两大板块
- 五一假期房地产政策利好不断,“消化存量房产”政策推动之下产业链信心修复
- 中东局势又突生变数,美联储降息预期反复不改黄金长牛趋势
- 华为有意布局低空经济领域,eVTOL作为重要载体具备多重优势
- 耐心资本加持A股,未来会有更多政策出台丰富风险投资退出渠道
- 2024,人形机器人量产元年!传感器为最大边际变化,或带动A股上演“奔跑吧机器人”
- 风电龙头积极布局新市场,风电行业景气度改善在即、估值及机构持仓处于历史低位
- 特斯拉市值一夜大涨5944亿,消息称FSD进入中国已扫清关键障碍
- OpenAI与英国《金融时报》内容合作,优质语料库为训练关键
- 万科一季度销售面积居行业第一,房地产板块再获强化