高盛:升世房(0813.HK)目标价至34.6港元 销售前景强劲
2019-11-12 11:26:29
来源:
格隆汇
高盛发表研究报告,将世茂房地产(0813.HK)2020及2021年的每股盈利预测分别调高11%及14%,目标价上调12%至34.6港元,以反映2020至2021年的合同销售前景强劲,以及2021年的毛利率前景良好。该行指,世房一直维持强劲的土地储备,今年来新增的土储达900亿元人民币,平均土地成本为每平方米5500元人民币。
管理层表示有信心在2020年再次超越首二十大发展商的平均销售增速,并已准备好将其“快速增长”期延至2022年,有别于早前定下的2020年。高盛早前曾预期公司有望在2020年打入内地首十大地产发展商,而管理层乐观的指引进一步提升了该行的信心。
由于香港、深圳、北京、杭州及广州等项目的毛利高,加上来自酒店及商场的租赁收入占比料将会在2021年提升,有助带动整体毛利率由2020的下跌趋势再次重回30%水平,因此该行上调对公司2021年的毛利率预测。
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