国信:受益于国产化替代 维持中芯国际(00981)“买入”评级
2019-11-13 10:22:31
来源:
智通财经网
智通财经APP获悉,国信证券发布称,中芯国际(00981)2019年Q3营收8.16亿元,环比增3.2%,高于指引2%。公司营收增长的同时,Q3毛利率上升至20.8%,收入和毛利率双升,说明公司业务强劲,不是通过降价来提升收入。Q3产能利用率提升至97%,远高于Q2的91.1%。符合该行2019年11月8日发布报告的预判:因为半导体代工国产化趋势越来越明显,中芯国际作为大陆半导体代工龙头将明显受益。
该行称,2019Q3中芯国际的来自内地和香港的收入占比提升至60.5%,符合之前的预判,公司的产能和工艺技术能够承接上游芯片设计公司的代工订单转移。公司第四季度来自内地和香港的收入占比将继续提升。
该行表示,内地半导体产业要崛起,从设计到代工、封测都要自主化,大陆芯片设计公司正在将代工转向国内,公司作为内地代工厂龙头明显受益。预计2019~2021年收入分别为31.32亿美元/36.04亿美元/40.59亿美元,增速分别为-6.8%/15.1%/12.6%,2019~2021年利润分别为 1.39亿美元/1.84 亿美元/2.26 亿美元,增速3.9%/32.8%/22.5%。综合考虑,维持其业绩与此与“买入”评级。
机会情报
- 2024,人形机器人量产元年!传感器为最大边际变化,或带动A股上演“奔跑吧机器人”
- 风电龙头积极布局新市场,风电行业景气度改善在即、估值及机构持仓处于历史低位
- 特斯拉市值一夜大涨5944亿,消息称FSD进入中国已扫清关键障碍
- OpenAI与英国《金融时报》内容合作,优质语料库为训练关键
- 万科一季度销售面积居行业第一,房地产板块再获强化
- 一季度利润暴涨31倍!这一行业产品连续涨价,或进入业绩爆发期
- 2024五一档新片预售票房破亿,行业景气度向上,AI+视频为今年重点方向
- 清华团队发布中国版Sora,加快影视剧本IP+优质视频、文字语料相关公司应用端收入确认落地
- 各地将解除对特斯拉禁停禁行限制,产业链相关标的有望持续受益
- 晶科能源火灾背后,新晋江西首富李仙德的数百亿豪赌