交银国际:升华电福新(00816)目标价至1.62港元 维持“中性”评级
2020-01-16 09:52:25
来源:
智通财经网
智通财经APP获悉,交银国际发布报告称,上调华电福新(00816)目标价,由1.59港元至1.62港元,新目标价等同2019及2019年市账率0.53倍,及2019及2020年预测市盈率2.1倍及4.4倍,继续维持“中性”评级。
该行称,2019年全年公司总发电量476.97亿千瓦时,同比增长7%,其中水电、煤电、风电、光伏及天然气及其他能源发电量分别同比变化63.4%、-8.5%、0.3%、6.9%、30.6%及-14.1%。公司发电量不及该行预期,主要是由于第4季水电、煤电和天然气发电量都偏低。
虽然公司2019年发电量低于该行预期,但盈利能力略好于预期,尤其是煤电业务,而2020年福建省的电力需求回暖程度是盈利的核心影响因素。为此该行略调高2019-2021年每股基本盈利3.4%、0.5%及0.2%,至0.281、0.328及0.369港元。
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