瑞银:维持友邦(1299.HK)“买入”评级 目标价90港元
2020-01-22 14:16:27
来源:
格隆汇
瑞银发表报告表示,投资者关注内地近期爆发新型冠状病毒(武汉肺炎)感染扩展,对保险股潜在影响,该行评估后相信事件对保险股盈利影响并非特别明显(料影响盈利1%之内),若今次武汉肺炎发展至如2003年沙士(SARS)事件,事件会推迟客户来港购买离岸保单,相信会影响友邦(1299.HK)旗下友邦香港表现。
该行指,由于友邦主要销售产品为“危疾”,此并不覆盖包括冠状病毒类型肺炎,除非此疾病导致客户死亡,保险公司则需要因客户死亡支付保险理赔,而目前武汉肺炎死亡率约1.5%,对比沙士为9.6%。
参考上次沙士事件在亚洲区受感染人数共8,138人,死亡人数875人,该行假设武汉肺炎发展至“最坏情境”(情况如沙士般),假设公司需向每名涉事投保人支付2.5万美元医疗支出及6万美元死亡理赔,分别涉支付2.03亿美元及5,300万美元,即共2.56亿美元。假设友邦在上述最坏情境所涉保单的市占率为5%,料将拖低其今年盈利0.19%;假设上述最坏情境所涉保单的市占率为10%,料将拖低友邦今年盈利0.37%;假设上述最坏情境所涉保单的市占率为15%,料将拖低其今年盈利0.56%。
瑞银表示,若武汉肺炎发展至“最坏情境”,相信公司所受财务影响属可控,料友邦内含价值营运回报率(RoEV)仍可达14%水平以上,该行仍对友邦在内地业务前景持建设性看法,但相信友邦短期估值难免受武汉肺炎事件所影响,难以全面反映集团在内地增长潜力。该行维持友邦“买入”评级及目标价90港元。
全部评论
机会情报
- 2024,人形机器人量产元年!传感器为最大边际变化,或带动A股上演“奔跑吧机器人”
- 风电龙头积极布局新市场,风电行业景气度改善在即、估值及机构持仓处于历史低位
- 特斯拉市值一夜大涨5944亿,消息称FSD进入中国已扫清关键障碍
- OpenAI与英国《金融时报》内容合作,优质语料库为训练关键
- 万科一季度销售面积居行业第一,房地产板块再获强化
- 一季度利润暴涨31倍!这一行业产品连续涨价,或进入业绩爆发期
- 2024五一档新片预售票房破亿,行业景气度向上,AI+视频为今年重点方向
- 清华团队发布中国版Sora,加快影视剧本IP+优质视频、文字语料相关公司应用端收入确认落地
- 各地将解除对特斯拉禁停禁行限制,产业链相关标的有望持续受益
- 晶科能源火灾背后,新晋江西首富李仙德的数百亿豪赌