建银国际:网龙(00777)2019年实现稳健增长,维持跑赢大市评级,目标价31.2港元
2020-04-02 14:05:09
来源:
智通财经网
智通财经APP获悉,建银国际发布研报表示,网龙(00777)游戏业务是2019年的主要收入驱动。网龙公布2019年财年业绩,总收益同比增加15%达至人民币57.9亿元,归母净利为人民币8.07亿元,同比上涨48%。由于公司此前已发布了盈利预喜,业绩情况符合预期。
公司两大收入支柱中,在线游戏仍然是2019年收入的一大驱动,得益于网龙对《魔域》经典IP的不断提升,游戏业务总收入同比大增39.4%。《魔域》于2006年发行,拥有强劲的生命周期。2015年至2019年,《魔域》IP年度流水从2015年的8.51亿元增加至2019年的44亿元人民币,录得5倍增长。由于网龙将继续基于该成功IP扩展其他游戏产品,建银国际预期2020年游戏收入将会增加15%,并成为公司的稳定收入来源。
埃及教育业务是今年最重要的催化剂。网龙海外教育业务方面,普罗米休斯正在与埃及政府就26.5万间教室设备及服务的招标项目进行商讨,整体规模达30亿美元。如公司赢得该招标订单,即便安装落地需要几年时间,但每年约6亿美元的项目规模仍是普米目前年收入的两倍之多。目前,普米正处于向埃及提供产品试用阶段,建银国际预计该项目将会最快于2020年下半年落地。如果埃及方面有实质性进展,这将会成为未来几个月网龙教育业务的主要催化剂。
建银国际表示,公司目前的估值具吸引力,维持跑赢大市评级,目标价31.2港元。
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