智通财经APP获悉，周二，WTI 5月原油期货到期交割日收涨47.64美元，涨幅126.6%，价格收于10美元/桶上方。在经历了昨日历史性的一幕后，有分析表示，美国原油基金(USO.US)是导致WTI 5月原油期货跌至负值的背后推手。

　　资深财经作家Jim Collins表示，截至上周，USO拥有的WTI期货5月合约中25%的流通量。由于该合约于今日到期，该 "纸油"的买家必须在5月底卖出或接受实物交割。

　　而像USO这样的基金并不是为了进行实物交割而设立的，因此，当该基金所拥有的合约必须在期货交割日前卖出，并买入6月合约时（这一滚动操作称为向后展期），此时，挤压便发生了。而USO的滚动操作在市场整体处于远期升水的时候会造成亏损，相当于每次操作都卖掉便宜的合约买入贵的合约。实际上，USO更适合做空，而不是做多。

　　Collins称，如果有人认为类似昨日的暴跌不会再次发生，那么这纯粹是在误导自己。

　　市场上供过于求的问题在短时间内不会有任何好转，原油期货价格将在一段时间内保持诡异走势。明后两天可能看起来会出现跳涨，但真正的情况是，原油期货的报价会从2020年5月合约完全滚动至2020年6月合约。而在2020年5月19日，6月合约结算时，我们可能会再次经历这种混乱的局面。

　　截至周二收盘，USO暴跌25.33%，收报2.8美元，成交额超过28亿美元。