瑞信:上调鞍钢(0347.HK)目标价至2.3港元 第三季盈利优于预期
2020-10-15 12:50:13
来源:
格隆汇
瑞信发表研究报告,指出鞍钢(0347.HK)第三季的初步业绩好过预期。今年首九个月净利润按年下跌23%至13亿元人民币,意味第三季的盈利按年大增1.78倍至8.25亿元人民币。该行相信,盈利增长主要是因为钢铁价格上升,尤其是冷轧钢产品因为汽车销售复苏而需求增加。
该行又指,铁价上涨持续令毛利率表现受压。虽然钢铁需求继续强劲,但预期钢铁厂仍会受到铁矿石价格回升困扰。另外,由于市场高度分散,中国钢铁行业在面对全球矿石生产商时的议价能力仍疲弱。根据该行的估算,螺纹钢及热轧卷板的毛利率正在收支平衡水平徘徊。
该行将鞍钢2020至2022年的盈利预测分别上调46%、44%及40%,目标价由原来的2.2港元上调至2.3港元,维持中性投资评级。
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