4月29日盘后，绿城管理控股(09979)发布一则公告，其中披露的代建业务发展数据，正成为代建行业高速成长的一个切面。

　　据公告显示，截至2021年3月31日，该公司新拓代建项目的合约总建筑面积达902万平方米，占去年全年完成指标的48.3%;新拓代建项目代建费预估23.4亿元，占去年全年完成指标的40.3%。

　　(资料来源：绿城管理控股)

　　按这种季度完成目标速度来看，绿城管理控股超额完成全年目标将是大概率的事了。

　　据智通财经APP了解，绿城管理控股成立于2010年，是绿城中国的附属公司。该公司早期代建业务起步于2005年的政府代建项目，于2010年开始尝试商业代建模式体系化的输出。2020年，该公司正式在港交所上市，成为中国“代建行业第一股”。

　　不得不说的是，绿城管理控股代建项目高速增长的背后，也逐渐透露一个事实：即代建行业不断向上生长的“黄金时代”要来了。

　　近年来，在“房住不炒”的指导思想下，房地产行业迈入严监管时代，行业利润规模增速开始逐渐放缓。这还不算，在去年的“三道红线”、“集中供地”等新政压力下，房地产企业的融资环境进一步收紧，各大房地产商面临着前所未有的转型升级压力及挑战。

　　在这个背景下，低投资且高回报的的代建行业便不负众望地成为了房企转型升级中最重要的选择之一。

　　随着各大房企纷纷选择进入代建市场，再叠加代建模式需求不断提升，我国代建行业也正在以高双位数的增速迅速扩大——据中指院数据显示，预计到2025年，国内代建市场容量将达2.2-2.5亿平方米。

　　此外，虽然中国代建行业新签项目总面积增速能呈现双位数增长，但整体市场渗透率不足10%。与欧美等发达国家20-30%的市场渗透率相比，我国代建行业市场渗透率仍有不小的提升空间。

　　基于上述数据，不难看出，不断扩大的代建行业将续物管行业之后，成为房地产行业细分领域中的另一大万亿市场。

　　不过，相对于目前已经崛起的物业行业而言，迎来黄金发展期的代建行业的价值显然被低估了。

　　截至目前，港股物业板块中，市值排名前十的物业股市盈率TTM均超过20倍以上，有5只物业股市盈率TTM超过50倍，2只市盈率TTM逾100倍。反观同样具有万亿发展空间的代建行业，绿城管理控股作为“代建行业第一股”市盈率TTM也不过才18倍，股价才5港元出头。

　　由此，可以看到，作为代建行业“领头羊”的绿城管理控股或许不仅仅是单纯受益于崛起的市场空间利好，被低估的成长价值也将促使其估值不断抬升。而随着代建行业的轻资产运营模式逐渐被外界认可，有充分的理由相信，绿城管理控股未来的发展空间将不止于此。