汇丰研究:市场需求仍未见顶,看好三大业务发展,维持雷蛇(01337)“买入”评级
2021-04-30 12:34:53
来源:
智通财经网
智通财经APP获悉,汇丰研究发表报告表示,维持雷蛇(01337)“买入”评级,目标价3.50港元。
报告中指出,雷蛇在游戏周边设备方面的最大竞争对手罗技(LOGI.US)于2021年4月29日公布了第一季度业绩,营收和利润表现均高于市场普遍预期。其中,游戏相关销售同比增长达117%,2020年全年和Q4分别为52%和78%。对此,汇丰研究认为,这意味着游戏硬件销售在疫情过后将仍然强韧,消除了市场对相关需求见顶的忧虑。此外,鉴于其在新领域(电竞椅、流媒体、游戏机)的高速增长,该行预计雷蛇的营收将继续以高于整体市场的速度增长。
在2020年,雷蛇64%的营收来自游戏周边设备,26%来自笔记本电脑,10%来自支付业务。汇丰研究表示,除游戏周边设备外,预期雷蛇的游戏笔记本电脑业务亦将受惠英伟达新系列芯片的升级周期带动而进一步加强;而其支付业务也将受惠东盟地区由现金向电子支付转移的趋势。数据显示,2020年,该公司支付业务共处理了43亿美元的总支付价值(TPV),相比之下,马来西亚支付服务提供商GHL SystemsTPV为37亿美元,Sea Limited的电子钱包TPV为逾78亿美元。
最后,汇丰研究维持雷蛇的收益及盈利预测不变,但相信若以上强劲趋势持续,预测将有提升空间。该行目前预计2021年营收将同比增长13%,2022年营收增长19%,以反应潜在的高基数效应。主要面临的下行风险包括利润率改善低于预期,以及笔记本电脑市场竞争更加激烈。
全部评论
机会情报
- 到2025年末全国重症医学床位达到15张/10万人,将拉动呼吸机、输注泵、监护仪等设备销售
- 智能网联汽车新突破,杭州智能网联车全城“开跑”,深圳自动驾驶开放道路里程超900公里
- 生物制造产业化有望提速,多个赛道及细分领域存在破局可能
- 半导体显示行业景气度提升,供给端话语权不断向中国转移
- 食品饮料年初至今跑输大盘已步入合理布局区间,部分企业估值已处于近年低位
- 近期国内多地上调水电燃气价格,公用事业板块盈利改善预期强
- 三中全会时间议程确定,偶数届均涉及全面性改革,关注数字中国和制造强国两大板块
- 五一假期房地产政策利好不断,“消化存量房产”政策推动之下产业链信心修复
- 中东局势又突生变数,美联储降息预期反复不改黄金长牛趋势
- 华为有意布局低空经济领域,eVTOL作为重要载体具备多重优势