华泰证券:维持港华燃气(01083)“买入”评级 估值具吸引力 目标价6.61港元
2021-06-10 14:05:27
来源:
智通财经网
智通财经APP获悉,华泰证券发布研究报告称,鉴于港华燃气(01083)销气量增长前景向好,销气毛差稳定且单位运营支出改善,维持对公司乐观看法和盈利预测。目标价6.61港元,对应12倍2021年预测PE,略低于其12.9倍的5年历史均值,主要考虑到未来整合或存在一定不确定性。当前股价对应9.3倍2021年预测PE,显著低于其历史均值,认为当前估值具有吸引力,维持“买入”评级。
报告中称,公司2021年销气量或将呈现双位数增长。2020年公司销气收入同比降2%至106亿港元,销气量同比增8%至120亿立方米。考虑到经济复苏和清洁能源政策,预计公司2021年销气量将增长15%,其中工业/商业/居民/DES同比增15/15/10/50%,预计2021年经营利润率为10.5%,主因工商业销售价格回升及上游突破。公司预计,2021年集中采购气量为7亿方,节约成本约0.5亿元,折合0.07元/方。
该行表示,上海燃气或有助于增强公司上游及增值业务。港华燃气拟斥资47亿元人民币认购上海燃气25%的股权。目前政府审批程序正在进行,公司预计交易将在两个月内完成。2020年,上海燃气累计注册用户640万户,销气量/LNG进口量达到89亿/60亿立方米。港华燃气预计,2021年上海燃气的销气量和利润均将实现两位数的增长。此次合作将显著增强公司在华东地区增值业务的市场地位,并令其获得上海燃气的LNG进口设施。
全部评论
机会情报
- 碳价突破百元大关,碳资产投资风口有望卷土重来
- 四川省职业教育条例5月1日起施行,差异化能力民办中职有望脱颖而出
- HBM霸主SK海力士产能版图再扩张,HBM市场有望快速增长
- 无人机项目首次入选智能交通试点,券商预计万亿市场开启
- 新价格体系初步确定,国产胰岛素将迎来进口替代的持续提速
- 脑机接口创新论坛将召开,脑机接口产业化正在快速打开
- 火电龙头业绩大增!燃料成本下降+用电量增长,灵活性支撑电源处于政策红利期
- 智界S7将于6月全球首发商用泊车代驾,智驾产业链三大受益方向明确
- 小米汽车将推出纯电SUV,同时规划更低价车型,关注零部件供应商
- 特斯拉财报后暴拉12%,廉价车型最快明年推出,关注产业链优质个股