智通财经APP获悉，华泰证券发布研究报告称，完美世界（002624.SZ）《新梦诛》预约数亮眼，新品逐步兑现。预计公司21-23年归母净利24.33/29.20/33.94亿元，可比公司21年Wind一致预期PE 19X，考虑公司精品游戏研发龙头地位，给予公司23XPE，目标价28.75元，维持“买入”评级。

　　华泰证券指出，《梦幻新诛仙》是完美世界仙侠大世界回合制MMORPG新作，定档6月25日公测。据游戏官网，截止到6月21日，《梦幻新诛仙》全平台预约下载量已达1,208.7万。据产品官网，公司21年后续多款重点新品已经过多轮测试并取得良好测试表现。

　　华泰证券主要观点如下：

　　诛仙旗舰IP新游预约破1,200万

　　《梦幻新诛仙》是完美世界仙侠大世界回合制MMORPG新作，定档6月25日公测。据游戏官网，截止到6月21日，《梦幻新诛仙》全平台预约下载量已达1,208.7万。据产品官网，公司21年后续多款重点新品已经过多轮测试并取得良好测试表现。

　　旗舰IP大世界手游上线在即，回合制MMO有望贡献长线业绩增量

　　据《梦幻新诛仙》及各平台官网，截止到6月21日，《梦幻新诛仙》全平台预约下载量已达1,208.7万，TapTap评分8.1分，哔哩哔哩评分9.4分。《梦幻新诛仙》为完美世界经典端游IP《梦幻诛仙》的最新端转手产品，基于国民经典IP《诛仙》世界观打造，还原经典的同时进行了大量细节内容补充。游戏采取了PBR 2.0物理渲染技术全面提升画质，同时通过丰富的开服福利活动引导社交裂变，有效扩大预约用户规模，游戏制作团队曾成功打造头部回合制MMO游戏《神武》。《梦幻新诛仙》以MMORPG社交系统为基础，采用回合制玩法，适应更广泛游戏玩家的娱乐需求。

　　开放世界冒险RPG《幻塔》等后续有望于21H2上线的新品同样值得期待

　　据完美世界游戏战略发布会，公司轻科幻开放世界冒险手游《幻塔》有望于21Q3上线，截至6月21日游戏TapTap评分7.9分，官网预约人数超过569万人;IP产品《一拳超人：世界》及MMO手游《天龙八部2》同样有望年内上线。公司后续高质量产品及IP储备充足，在强研运能力支持下有望提供长线增长动力。5月20日上线的ARPG新品《战神遗迹》上线首日登陆iOS免费榜第1，畅销榜第7，截止6月21日，上线以来畅销榜平均排名58;据伽玛数据预测，游戏首月流水超过1亿。

　　新品周期兑现有望驱动业绩增长，维持“买入”评级

　　公司《梦幻新诛仙》、《幻塔》等新品表现可期，有望为21H2贡献流水及利润增量;此外，据完美游戏战略发布会，公司后续丰富产品及IP储备丰富，有望支撑后续业绩长线增长;21年起影视业务有望逐步改善。华泰证券维持盈利预测，预计公司21-23年归母净利24.33/29.20/33.94亿元。可比公司21年Wind一致预期平均PE 19X，考虑公司精品游戏研发龙头地位，给予公司2021年23XPE，对应目标价28.75元(前值27.50元)，维持“买入”评级。

　　风险提示：新品上线进度及表现不及预期，买量市场竞争加剧。