瑞银将华虹半导体(1347.HK)2023年基本每股盈利预测下调11%,主要是由于需求不确定性上升,以及2023年后代工产能紧张缓解时,定价环境的支持性减弱。该行将其目标价由33港元下调至16港元,评级“沽售”。
瑞银估计,华虹今年下半年产能利用率将小幅下降至93%,而其今年第一季产能则逾100%,鉴于对2023年后缘代工供需正常化的担忧,预计价格将面临下行风险,并认为毛利率可能面临12英寸晶圆厂扩张所带来的折旧回升压力,预计毛利率将从今年的27.5%收缩至2023年的21%。
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