港股收评：恒生科技指数涨1.11％ 半导体板块涨幅居前，天数智芯涨8%

截至收盘，港股恒生指数涨0.37%，报26585.06点，恒生科技指数涨1.11%，报5746.3点，国企指数涨0.31%，报9122.95点，红筹指数涨0.36%，报4203.86点。大型科技股中，阿里巴巴-W涨2.19%，腾讯控股涨0.25%，京东集团-SW涨0.36%，小米集团-W跌0.17%，网易-S跌3.7%，美团-W跌0.05%，快手-W涨3.62%，哔哩哔哩-W涨2.05%。

半导体板块涨幅居前，天数智芯涨8%。银华基金经理方建表示，中国的科技股行情刚刚开始，半导体是科技股的中坚力量，当前国产化仍是国内半导体领域最确定的投资机会之一。展望2026年一季度，仍将重仓低估值、高成长、大空间和强确定性的半导体国产化标的。同时密切关注并积极配置基本面确定性受益于AI浪潮的相关芯片设计和制造公司。

黄金股继续走强，赤峰黄金涨超9%。国际贵金属价格继续走高，现货黄金史上首次站上4800美元/盎司整数关口，本月累涨超10%，涨幅逾480美元。法国巴黎银行大宗商品策略主管David Wilson预测，由于地缘政治不确定性，金价可能比预期更快达到每盎司5000美元。

机构观点：

小摩：料地产股下财年盈利大机会反弹 发展商偏好信和置业

摩根大通发布研报称，香港地产股业绩期将于1月底展开。虽然该行预期大部分公司的盈利仍将持续下行，香港住宅市场改善对2025财年报表的影响有限，但该行认为即将公布的业绩或将成为大多数公司的低位，下一财政年度盈利很大机会反弹。

中泰证券：保险预定利率研究值或已筑底确认，中期再迎“炒停售”季概率较低

中泰证券发布研报称，4Q25人身保险业利率研究专家咨询委员会例会点评：预定利率研究值或已筑底确认，中期再迎“炒停售”季概率较低。该行重申看好板块投资机会，明确“重返1倍PEV修复途，资产负债两端开花”的年度机遇判断，该行认为自去年12月以来保险板块先后历经“开门红预期好转——长端利率回升——指数上攻强化利润弹性”的顺周期逻辑。