张忆东最新分享：“韩流”对港股的影响已到后期，目前港股更像是处于需要“流泪撒种”的阶段

据聪明的投资者，2月27日，海通国际执委会委员、首席经济学家张忆东在一场线上交流中分享最新观点称，与去年相比，2026年全球市场最大的变化，是“价值”与“成长”的叙事权重发生了显著切换。因此，今年投资更需要注重价值的确定性与资产质量的硬度。

谈及海外，他指出，虽然美国股市并不会走到熊市那一步，但结构性机会与赚钱效应都会弱于2025年，使其投资性价比低于一些新兴市场。

回到中国资产，他认为压制中国资产的“三座大山”已经被推翻。制度红利系统性释放、经济见底回暖与内需企稳、社会财富向权益市场战略性迁移，共同构成A股的“新三角支撑”。因此，他依然战略性看多中国，并认为今年在节奏上会趋于稳健。

对于当前市场最关心的港股，他直言，港股并非进入熊市，而是初夏遭遇“韩流”。但很多指标都显示韩国市场短期处于情绪高点，所以“韩流”的冲击随时都有可能缓解。

同时，人民币短期或维持震荡格局，但从中长期趋势看仍具升值方向。所以外资回流更多是节奏问题，而非趋势问题。

从估值与基本面看，腾讯、阿里等权重股已经进入“做空动能衰竭”的区间，目前港股更像是处于需要“流泪撒种”的阶段。

关于今年的投资主线，他归纳为“两个维度、四个方向”；在交流最后，张忆东也提示了两类风险，一是选股难度会上升；二是地缘政治黑天鹅带来的尾部冲击。